美匯指數於4月最低位88.94開始上升，在21日下午升破94元水平，創去年底以來的高點。美元的走強主要因素在於：首先，中國於3月份增持110億美元美國國債，總持有量達1.19萬億美元，這無疑是給美元注入一針強心劑，增加了國際社會對美元的信心。中東政局緊張，油價上升，刺激避險資金流入美元資產。同時間，美匯指數持續走強受到10年期國債孳息率升破3厘創7年新高影響。再者，隨加息步伐漸進，市場預計今年會有4次加息，並且預期通脹上升，觸發淡友補倉，使得美元變得炙手可熱。

　　不利消息逐漸浮現

　　以上利好美元的消息，在美匯指數的反應中已屬尾聲階段。若美匯指數向下跌破93.33，則預計美匯指數可能開始回軟。過去一兩周內，不利美元的負面消息逐漸「浮出水面」。隨美國「不計後果」強勢退出伊朗核協議，引來其歐洲盟友的強烈不滿，法國外長公開表示，「無法接受」美國要求歐洲企業在6個月內停止與伊朗生意往來、「歐洲人不應該為美國退出伊朗核協議付出代價」。特朗普的 「美國優先」主義，幾乎得罪了所有的美國盟友(跟班)。而此刻，特朗普好像仍未意識到「今非昔比」，今天的美國已經不是當年的美國，今日的國際舞台上，不再是美國「一國獨大」。

　　歐盟將聯手中俄，邀請伊朗參加明天(5月25日)在維也納舉行的伊朗核問題會議。

　　歐盟正在考慮令同伊朗有生意往來的歐洲企業，免受美國制裁，比如為伊朗提供新的信貸額度、加強能源合作，甚至新的法律。而伊朗也在第一時間向歐盟「拋出橄欖枝」，建議歐盟可以考慮雙方的石油貿易可以直接以歐元結算。歐盟外部事務官員認為，歐洲需要給予伊朗更多恰當的保障和支持，而伊朗外交部長扎里夫也表示對於歐盟堅守核協議表示很大肯定，寄予新的希望。

　　另外，中國外交部在本周一的記者會上表示，中方將繼續致力維護和執行全面協議。同時，中方也會派出外交部軍控司司長王群率團出席維也納會議。

　　中國和歐盟的堅定立場，讓國際社會對於美國的行為充滿「反感」。美匯指數受此番消息影響或將開始進一步回軟。

　　香港永裕資產管理董事總經理

　　香港浸會大學公司管治及董事學學會副會長 史理生

　　(逢周四刊出)