筆者3月文章《人口老化 藥股有價》推介石藥(1093)，在20元左右買入，結果不負眾望，現在升到最高26元以上，上升30%，持有股份者不妨先行獲利。一次得勝，不等於長期得勝，實在要好好做功課，才可以改善選股的策略。

　　資訊就是金錢。能夠掌握到公司的重要資訊，以及人物關係，投資股票時就能增加勝算，但大前提一定要合法合規。筆者突然想到，股票市場的參與者是投資的多還是投機的多。投資和投機在部署上實在有很大分別。投資需要時間，不能一步登天;但投機就不同了，在最短的時間獲取最大的回報。

　　散戶對沖方法

　　雖然筆者選中了目標(石藥)，但不代表大市安枕無憂。正如上期所說，必須繼續觀察息魔的威力。內地有些民企出現違約的情況，有機會拉高息率。利息上升，對股市必定有些壓力。香港方面，要看6月優惠利率會否調升，以及加息後的市場反應。

　　近來美元的強勢帶來股市的壓力，日圓和黃金都上升，市場避險情緒升溫。資產配置方面，大戶可能增加持有現金，持貨重的投資者，可以作對沖或減持，以保持持貨的信心。跌市時可買入認沽期權或是恒生指數反向ETF，以減少損失及增加持貨能力。這些是較簡單的對沖方法。用恒生指數期貨對沖，較適合大戶操作，因為按金成本比較貴，操作上也不太容易。

　　現時恒生指數仍然在29000至32000點大範圍波動，沒有明顯的趨勢，讀者可以保留現金，等待有利的水平吸納優質股，以增加勝算。

　　孖寶兄弟

　　羅雲耀X甜筒輝

　　(逢周四刊出)