A股成交額反覆刷新地量，本周4個交易日，兩市成交額最高只有2809億元，最低到了2290億元，一周日均成交額只有2567億元。成交持續縮量的結果是市場風格出現變化，動用巨額資金的大藍籌將逐漸降低浮動度，而市場主角將是需要資金有限的創業板。23日創業板指數大漲1.11%，而上證綜指的漲幅只有0.37%。

　　A股最大威脅是縮量

　　到8月23日收盤，美國股市本輪始於2009年3月9日的牛市已經成功超越上世紀末期，成為美股歷史上最長的牛市，時間達到3453天，已累計上漲了超過323%。而同期內地股市卻是反覆長熊，上證綜指累計升幅為492個點或22%;深證成指勉強有75個點或0.089%上漲，連1%都不到。如果和美國股市相比，A股真的是熊到家了。在全球主要資本市場中也是墊底的。

　　現在全球熱錢往美國股市匯聚，而內地股市倍感資金緊張。2009年3月9日A股兩市成交額為2742億元，而昨日兩市成交額2521億元，不增反減，這就是差距所在。

　　內地股市縮量仍然難以言底，從今年8月14日至今，兩市成交額已經連續8個交易日低於3000億元。雖然長熊，但A股總市值仍然接近50萬億元，而相對於區區的不到3000億元的成交額，實在是杯水車薪。所以，難怪滬深股市遍地僵屍股，大量股票賣出白菜價。按這個態勢，內地股市逐漸會成為僵屍市。

　　有限資金維繫有限行情

　　儘管有消息說保險資金在持續流入，還有數據外資在持續加碼流入，但仍然是杯水車薪。

　　內地股市，深證四個指數已經都創出2015年6月15日以來大熊市的新低，上證綜指雖然仍然站在大熊市的最低點2638點的上方，但是，如果扣除上證50指數仍然保持的可觀升幅拉抬，上證綜指其實早就跌穿熔斷大底部了。市場反覆疲弱的根本問題就是持續縮量。

　　而從目前情況看，內地股市反覆縮量的態勢仍然在持續，難以見到改觀跡象。現在內地股市越來越被邊緣化，持續的虧錢效應讓市場幾乎沒了交易的慾望。社會資金面持續緊繃的大環境對於A股更是影響深刻。極其有限的資金只能維繫極其有限的行情，小盤股的大本營創業板、中小板市場將成為小資金的主場。大藍籌除非是在需要主力護盤的時候才能有所行動。

　　然而今年1月29日以來的大熊市，最先倒戈的就是上證50指數，從1月24日至今領跌大盤非常明顯。

　　資金面緊繃正讓內地股市與國際股市差距越來越大，A股是一個典型的資金推動型市場，沒有資金面的有效配合，眼下的估值底、政策底都很難真正成為市場底部。

　　王長久