易憲容

　　國家統計局10月19日公布內地第三季度GDP增長率為6.5%，不少媒體就認為，這不但低於市場預期，也創下2009年第一季、9年半以來的最低經濟增長率，從而都大呼小叫，認為中國經濟增長速度不能夠再下行了。因為中國經濟增長率下行，不僅意味中國經濟增長下行壓力還在增大，也意味中國經濟增長受中美貿易戰影響很大。是耶？非耶？

　　貿易戰影響比想像小

　　其實，今年兩會時的政府工作報告中，今年全年GDP增長率目標是6.5%，既然目前GDP增長率在目標之內，根本就不用大驚小怪，更何況，今年前三季度的GDP增長在6.7%，所以即使第四季度的GDP增長率下行到6.3%，今年GDP增長率仍然可以達到全年目標水平。對於這樣一個增長速度根本就不用過於擔心。何況，目前中國是一個龐大的經濟體，全年總量達到90萬億以上。假定今年GDP增長僅為6%，也比1994年的全年GDP還高。所以，要提高中國經濟增長質量，中國的經濟增長速度降低是很正常的事。更不要與許多發達國家比，人家全年的GDP增長速度不到2%呢，比如歐盟就是這樣。所以，當前中國的經濟增長速度根本上就不需要與自己縱向過多地比較，說什麼9年來經濟增長速度最低，而應看到目前中國經濟仍然保持在6%以上的水平，已經是奇了。對於當前中國這樣一個龐大的經濟體，要想提高經濟增長質量，其增長速度下降是正常不過的事。

　　對於中國經濟增長速度，目前不少媒體都把焦點放在中美貿易戰的影響，認為中美貿易戰持續打下去，會對中國經濟增長有很大影響。但實際上，根本就影響不大。比如上個月進出口貿易不僅沒有下降，反之還在增加。更重要的是，中美貿易戰那樣一個貿易量（2017年出口中給美國貿易量也就是5000億美元左右），即使中國產品不出口一分錢到美國，這個量與整個中國經濟總量相比也是微不足道，佔中國全年GDP總量不到千分之四。所以，這個問題對中國經濟增長有影響，但並非是那樣大。

　　房地產持續繁榮

　　其實，決定中國經濟增長最為重要的是兩數字：一個是內地商業銀行貸款總量，一個是房地產市場銷售金額增長速度。從這兩個數字來看，目前增長速度都非常高。從內地貸款情況來看，前三季度人民幣貸款增加13.14萬億元，同比多增1.98萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加5.69萬億元，其中，短期貸款增加1.85萬億元，中長期貸款增加3.83萬億元。其增長速度達13%以上。而且這些貸款有一半以上通過個人按揭貸款流入房地產市場。

　　從中國的房地產市場的情況來看，1至9月份，商品房銷售面積119313萬平方米，同比增長2.9%，增速比1至8月份回落1.1個百分點。其中，住宅銷售面積增長3.3%，辦公樓銷售面積下降9.3%，商業營業用房銷售面積下降1.1%。商品房銷售額104132億元，增長13.3%，增速回落1.2個百分點。其中，住宅銷售額增長15.6%，辦公樓銷售額下降5.0%，商業營業用房銷售額增長3.0%。從這些數據可以看到，全國的住房銷售情況，儘管住房的銷售面積增長速度是在下降，但住房銷售金額增長則達到15.6%，而住房銷售金額增長是決定GPD增長數據。

　　如果再從房地產的開發投資、房地產企業土地購置、房地產企業資金到位、內地房地產市場景氣指數及全國70個大中城市的房價情況來看，內地房地產市場的情況肯定會比許多人想像的要好。房地產市場銷售淡靜那只是極少數地方的現象，並沒有反映全國的普遍情況。

　　首先，從全國70個大中城市的9月份房價變化情況來看，除了個別城市房價有些許下調外，98%以上城市的房價還是在上漲，甚至於有不少城市的房價上漲幅度仍然很大，比如濟南。三四線城市的情況更多是要比這70個大中城市的情況好。正因為全國各地房價還在上漲，那麼中國這場房地產市場的盛宴就還沒有結束。中國這種「房地產化」的經濟增長就會持續。

　　所以，房地產開發投資，從2017年的7%，今年1至9月份保持在9.9%；房地產企業購買土地面積的增長從今年1至2月份的負1.2%上升到1至9月份的15.7%，房地產企業仍然全面看好未來幾年內地房地產市場。房地產企業資金到位增長也由1至4月份的2.1%上升到1至9月的7.8%。可以說，連續三年創歷史紀錄的房地產市場，目前還有這樣的增長態勢，也意味着其繁榮還在繼續。只要中國房地產市場繁榮在繼續，中國經濟增長根本就沒有多少問題。再加上9月社會消費品零售總額按年增9.2%，比上一個月加快，這些數據都說明了目前中國經濟增長根本就不存在多少問題，市場不用過分擔心。