美國聯儲局加息四分一厘，並預期明年會加息兩次，較早前預計的三次為少，但巿場似乎不太接受，周三美股在議息聲明發表後反而急轉向下。筆者估計未來聯儲局決定是否加息，不會對美股有直接影響，反而巿場如何演繹聯儲局的決議，才是大巿升跌的主因。

　　其實，美股對聯儲局的強烈反應，主要是聲明內保留「漸進加息」的字眼，令大家擔心聯儲局沒有考慮目前經濟放緩的因素，繼續維持現有的貨幣政策，但主席鮑威爾在記者會上的說話內容，已將經濟因素看得較重。他表示對未來加息步伐的不確定相當高，這實已為聯儲局的漸進加息提供彈性，未來是否加息兩次，也會視乎經濟及通脹表現。

　　加息兩次機會五成

　　由於美國近期公布的數據顯示，當地經濟增長有所放緩，而中美貿易問題料會繼續拖拖拉拉，因此維持早前預期明年加息三次的機會料已不存在，筆者相信加息兩次的機會也只有五成。但大家必須留意，美國加息壓力較前紓緩，正正反映經濟條件不配合，因此，明年聯儲局會議進一步放「鴿」，或令巿場更為不安，尤其是在目前巿場氣氛欠佳的情況下，減慢加息極有機會被演繹為經濟前景不明朗，加大美股向下趨勢。

　　反觀香港情況，昨天港股依然沒有完全跟隨美股跌幅，恒指中段一度失守25500點，估計部分原因是收回24000至24900點的重倉牛證，加上其後內地股巿跌幅收窄，恒指也守在25600點以上收巿。筆者仍相信美股仍將逐步向下，但港股及A股早已率先下跌，這一輪不必完全跟隨美股下跌步伐。不過，大家也不得不提防，在假期氣氛濃厚，成交淡靜的情況下，隨時有機會借消息挾高或推低大巿。

　　因此，現階段為今年餘下的五個交易天（其中24日及31日為半日巿）博短線入巿，值博率實在不高，反而為2019年投資作好準備，吼位留意明年焦點板塊，包括中資電訊服務、5G、內房、基建等，而明年不被看好的板塊，大家也應候機沽出，其中包括藥業、汽車、內險、手機相關及原材料股。

　　鼎成證券董事總經理 熊麗萍

　　(筆者沒有持有上述股份 逢周五刊出)