6月份，人民币汇率大幅反弹，这个强势局面能否持续？

　　有外汇交易员称，6月份人民币汇率出现明显的反弹，反映出市场对利好消息已有所预判，不仅如此，G20峰会释放出的部分积极信号超出了市场预期。“周一汇市开盘或将出现脉冲式回升。”

　　统计显示，6月在岸人民币汇率共计上涨370点，而5月则为贬值逾1600点；离岸人民币汇率6月共计上涨超680点，而5月挫近2000点。

5月以来美元对在岸、离岸人民币汇率走势图数据来源：Wind

　　市场信心回暖

　　回顾今年上半年，受市场情绪冲击，人民币汇率走势可谓大起大落。

　　一季度在岸人民币对美元易涨难跌，一度升至3月21日的年内高点6.6689，随后进入横盘调整阶段。5月初起，人民币展开一轮贬值行情，一路急挫至6.9366。

　　进入6月以来，市场信心回暖，人民币汇率大举反攻，仅6月19日、20日，在岸人民币汇率劲升800点。28日是今年上半年的最后一个交易日，在岸人民币汇率冲击6.8593，重返今年初水平。

今年以来美元对在岸人民币汇率走势图数据来源：Wind

　　与之相呼应的是，美元指数(96.5278, 0.2680, 0.28%)持续走弱至96一线。“6月美联储议息会议释放了强烈的‘鸽派’信号，有助于修复全球金融市场的风险偏好，也使得短期内美元支撑减弱，叠加外部风险压力缓解，短期内有助于舒缓人民币快速贬值的压力。”招银国际研究部称。

5月以来美元指数走势图数据来源：Wind

　　渣打在中国中小企业信心指数报告中表示，6月市场情绪已逐步企稳，表明近期逆周期措施已有效锚定市场预期。其中，离岸央票作为汇率稳定利器功不可没。

　　6月26日，人民银行宣布在香港成功发行了1个月期和6个月期等两期人民币央行票据，吸引了离岸市场投资者追捧，全场投标总量超过850亿元。

　　据香港金管局统计，截至6月11日，离岸人民币存款规模6122.94亿元，其中流动性强的活期存款2151.78亿元。

　　全球资本重返新兴市场

　　近期利好消息频传，对市场而言无疑是欢欣鼓舞，未来，人民币汇率反弹行情能否延续？来看看业内人士怎么说：

　　招商银行首席外汇分析师李刘阳表示，G20峰会释放的积极成果将继续带动人民币汇率升向6.80这一区域。“从中长期看，如果美联储开启降息周期压制美元汇率，那么人民币汇率将逐步向5月初前的水平进一步反弹。”

　　从资本流入的角度来看，国际金融协会（IIF）董事总经理兼首席经济学家Robin Brooks在报告中表示，流入中国和其他新兴市场的资金大幅反弹，或表明投资者预计，全球资本将重新押注新兴市场。

　　建银国际宏观团队认为，美元与其他货币的利差优势不再，预计美元将继续走弱，支持资金回流新兴市场。对人民币而言，在岸和离岸市场的利差已扩大至2018年初以来高点，将继续吸引外资流入中国债市。

　　莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生认为，有望支撑人民币汇率进一步回升的因素还包括：

　　第一，受益于人民币资产纳入多个国际指数或纳入比例提升，境外资金被动流入将大幅增加，资金规模保守估计在1000亿美元以上。而且，境外资金大概率将继续主动增配人民币资产。

　　第二，中美利差短期回到安全区间。以当前中国经济展现出的“韧性”，中国利率下行压力并不大。中美利差能够为人民币汇率提供一定缓冲。