周一，在一系列利好推動下，A股高開後持續震盪，隨後開始衝高。總體上，兩市個股普漲，市場人氣火熱，資金做多意願較強。截至收盤，滬指報2814.99點，漲40個點或1.45%；深成指報8978.52點，漲183個點或2.08%；創指報1539.91點，漲32個點或2.14%。而兩市成交額不增反減，只有3627億元人民幣，比上一交易日減少179億元或4.7%，顯示昨日行情依然是超跌反彈，可繼續作為空間依然有限。

 

　　熱點散亂個股普漲

 

　　8月6日，受中美貿易戰升級、美國給中國貼上匯率操縱標簽衝擊，上證綜指跌穿盤桓已久的2800點關，最低見到2733點。之後3個交易日上證綜指一直在2800點關下方爭持，9日上證綜指收盤在2774點。

 

　　昨日盤面，市場熱點散亂，白酒板塊、券商板塊、智慧停車、華為海思概念股反覆拉升。個股普漲，當天交易的3653隻個股，下跌的只有414隻，超過88%個股上漲。雖然普漲，但成交額不增反減，說明昨日行情主要是場內資金自救結果，明顯超跌的A股仍難吸引場外增量資金。

 

　　2800點關爭持繼續

 

　　12日上證綜指收復2800點整數關口，但是收盤依然在2800點關附近，顯示2800點關爭持仍然沒有結束。市場要擺脫2800點關羈絆，亟需可觀的增量資金進場，所以，增量資金是否進場，將是判斷2800點關爭持方向的指南。近期市場出現超跌，後市會逐步回補上方跳空缺口，但就目前情況開看，A股積重難返，量能也未能有效放出，存量博弈格局不改，未來市場仍維持小漲小跌的震盪行情。

 

　　目前，內地股市繼續向下空間逐步收斂，因為市場初步顯現估值底。目前，上證50指數平均市盈率只有9倍，滬深300指數平均市盈率只有12倍，上證指數平均市盈率只有13倍，而美國股市平均市盈率是20倍。隨?A股市場國際化程度的提高，外資進入A股的意願越來越強烈，特別是A股經過前期的調整之後，整體上估值處於全球資本市場的低位，實際上會引發更多的外資配置A股市場。

 

　　而且，未來經濟韌性仍然較強，積極因素將逐步發揮作用。由短期來看，外圍環境仍存在較多不確定性，中國經濟承壓跡象顯現，企業盈利受到阻滯，內地股市會頻繁出現超跌反彈，但要出現一定級別行情的難度顯而易見。

 

　　現在對A股制約最明顯的是三個因素，一個是中美貿易戰層層加碼，勢必會制約多頭可作為的空間；二是中國經濟增長明顯承壓，制約市場想象空間；三是社會性的流動性緊縮，制約市場資金面的擴張。內地股市至今仍然是典型的資金推動型市場，以往任何一波行情，都是建立在市場成交持續放量的基礎上。中美貿易戰9月1日再度升級幾乎無可避免，內地股市超跌反彈空間將會比較有限。 王長久

 

 

 

　　受上周五直銷方案披露消息的影響，貴州茅台（600519.SH）昨日開盤大漲超5%，盤中一度漲逾6%，截至收盤，公司股價大漲5.88%，收1018.63元/股。中信證券發布研報表示，繼續看好茅台，上調目標價至1200元。

 

　　中信證券發布研報認為，茅台集團營銷方案平穩落地，未來在渠道變革護航下，公司有望不斷夯實品牌力、實現持續增長。

 

　　微芯生物首秀大漲

 

　　有「藥神」之稱的微芯生物（688321.SH）昨日在上交所科創板正式上市，開盤報125元/股，漲幅達到511.85%，刷新了科創板開盤漲幅紀錄；報收於95.31元/股，收盤漲幅達到366.5%。

 

　　根據微芯生物上市公告顯示，公司A股股本為4.1億股，其中4057.83股股票於8月12日起上市交易，發行價20.43元/股。

 

　　值得注意的是，微芯生物發行價對應的發行市盈率高達到467倍，即使按照扣非前歸母淨利潤除以本次發行後總股本計算，也達到268倍，成為科創板發行市盈率最高標的。