昨日，人民幣兌換美元匯率中間價報6.5434，下調73點。消息面上，央行、國家外匯管理局近日出手將金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25下調至1，被解讀為人民幣升值降溫，因為下調跨境融資參數或減弱人民幣升值速率。

　12月14日美元指數盤中低見90.419，為2018年4月以來最低。但是美元指數走弱對人民幣匯率的提振作用開始鈍化，央行下調跨境融資參數減弱人民幣升值速率的效果開始顯現。

　業內分析，調整金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數，有利於控制銀行的跨境融資風險，相比實際效果，更多地應該是再度釋放不希望人民幣過快升值的信號。今年以來，人民幣中間價累計升值了6.3%，人民幣即期匯率累計升值了超過6%，離岸人民幣匯率累計升值了6.3%。

　而更多反映國際投資者預期的離岸人民幣匯率12月14日以6.5362開盤，隨後最高升值至6.5175，較前一交易日升值超過200個基點。14日的人民幣即期匯率以6.5340開盤，16時30分收報6.5367，較上一交易日升值44個基點，但是15日的人民幣中間價卻回落到6.5434。

　業內分析，跨境融資宏觀審慎調節參數的下調，對人民幣匯率的影響仍然有限，難以造成人民幣升值的基本面出現顯著變化。目前還沒有看到經濟基本面明顯的轉向，包括國內出口仍偏強、境外資金流入仍在加碼等，因此短期內「雙順差」格局仍會支持人民幣升值，尤其是相對美元而言，人民幣仍有補漲空間。

　香港商報評論員 王長久