北水南湧，銳不可當。19日，港股在科技、內房及金融股領漲下，全日收升779點，報29642點，多隻藍籌創新高，主板成交高達3016億元，打破2015年大時代最高2915億元的紀錄，創下港股市場新歷史。當天，北水總成交990.7億元，佔大市成交約三分一，淨買入達266億元，再創2014年11月互聯互通機制開通以來新高。分析預料，今年港股或出現先高後低走勢，首季交投料持續暢達，每日成交額可達2000億至3000億元。
重臨大時代 逼近3萬點
恒指昨高開237點後節節上升，最高升985點見29848點，收市升779點或2.7%，4天累飆1406點或半成，創2019年5月3日以來新高。大市上升股比例達61%，下跌股比例為39%。恒生科技指數盤中高見9526點創新高，收報9374點，升258點或2.8%。
年初至今，港股通交投火熱，昨天全日買入成交額達628億元，賣出362億元，全日淨買入266億元，再破單日紀錄。今年12個交易日，港股日均成交高達2297億元。
當天，7隻藍籌破頂，包括騰訊(700)、美團(3690)、友邦(1299)、港交所(388)、藥明生物(2269)、安踏(2020)和舜宇(2382)；除騰訊外，升幅介乎4%至9%。連近日落後的控(005)亦升4.2%。
焦點：港交所再創新高
19日，港股通資金明顯追入港交所，錄得33.19億元北水淨流入，佔港交所成交逾半，股價續創新高，一度升近一成高見525元。騰訊亦曾升至673.5元之上市新高，惟收市倒跌0.3%，全日有48.56億元淨買入，為北水淨流入最多股份；小米(1810)續反彈，錄15.44億元北水淨買入。另外，中芯(981)有5.54億元淨流入，舜宇亦錄7.35億元淨流入。
中資券商股全線上揚。當中，國聯證券（1456）及中金公司（3908）表現最佳。國聯全日升14.5%，報4.58元；中金曾破頂高見25.75元，最終升8.7%，報24.45元。廣發証券（1776）升逾7%，報12.68元；光大證券（6178），國泰君安（2611）升3%至4%。另一邊廂，內地掛牌追蹤港股的ETF熱炒，上市發行不足一周的華泰柏瑞中證港股通50ETF（513550.SH）升勢強勁，昨一度觸及漲停，總市值達21億元人民幣。
內房股亦見追落後，恒大(3333)急升15.7%，集團公布以超過180億元提前贖回2023年到期的一批可換股債券；融創(1918)飆9.3%；華潤置地(1109)急升10.2%，為表現最佳藍籌。大和發表研究報告，預料到今年下半年，市場對香港房地產行業的總體預期或開始轉變，價格有望在2022年開始回升。本港發展商應聲上升，長實（1113）升4%報42.3元，新世界（017）升2.2%報37.1元。
另外，中概股回歸持續帶動新股熱潮。昨掛牌的麥迪衛康(2159)收報3.79元，高於招股價26.3%，成交4億元，每手可賺632元。
技術走勢上，港股已突破上升通道頂部，恒指昨高見29848點，距30000點大關不足200點。若按黃金比率計，恒指日前已升抵自低位反彈61.8%目標（28768點），下一步則挑戰低位反彈76.4%目標，即30570點水平，一旦突破成功，則有望再挑戰歷史高位。
專家：升勢過急或整固
資深投資銀行家溫天納接受本報訪問時指，內地經濟數據強勁加上AH股差價，吸引內地資金流入港股。他認為，今年是國家「十四五」開局之年，內地資金穩定及新股巿埸持續熾熱，相信港股2000億至3000億元成交額在今年首季仍可持續。惟他亦擔心，恒指短短兩周內便已接近今年目標價「是一個特殊情況」，現水平已達國際投資者目標價，由於升勢過急，後市不排除出現回調。
溫天納又認為，港股今年或現先高後低走勢，撇除黑天鵝事件，港股高位仍看32000點，低位27000至28000點料見支持，全年波幅約5000點。他指，部分科技股及新能源股已是新高，建議投資者作中長線部署，29000點以下再作吸納。同時，他更看好「十四五」規劃將利好新能源及內需股板塊。
值得留意的還有，現時港股已處亢奮狀態，並未反映市場負面因素。溫天納認為，耶倫出任美新財長未必會傾向弱美元，美國經濟一旦出現復蘇，息口遲早恢復正常，並早於投資市場半年反映來；另外，還要考慮疫情變數，惟疫苗是否能令經濟復蘇仍是未知之數。
展望：拜登新政須留意
今天，美國當選總統拜登就將上任，美股近期升勢減弱。雖然上周五拜登已拋出1.9萬億美元刺激方案，惟市場料國會不會通過，預期規模將遠低於計劃，短期內或將影響港股升勢。對此，溫天納認為，拜登上任對華政策會較緩和，相信他會開放中美之間交流，對設備、交通運輸、製造業及出口板塊有正面幫助。
個別板塊方面，國信證券指，美國政府早前頒下禁令，禁止美國人或機構對個別中資股投資，觸發三大美資行摩根大通、摩根士丹利及高盛，決定提早終止在港484隻窩輪、牛熊證及界內證的買賣，至今共有500隻衍生產品因美投資禁令須提早下架。該行認為，市場對下架相關產品需求不受影響，故預期其他中資發行商將瓜分退出者的市場份額，這反而利好中資券商股表現。（記者 吳天淇）
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北水撐場 恒指不升都難
2021新年伊始，港股狂升。今年開局十幾個交易日，恒生指數累升8.85%，升幅跑贏道瓊斯指數的0.68%、日經指數的4.33%及上證綜指的2.69%。恒指大幅跑贏環球主要股指，背後究竟有何原因？
其中最大的理由，就是北水撐場。昨日，港股大市成交金額突破3000億元創新高之餘，北水當天淨流入也同時創出新高，達至266億元人民幣。由此可見，近日港股升市，有大成交支持之餘，北水居功至偉、功不可沒。中金公司發表研究報告預計，受惠於家庭資產配置多樣化，以及共同基金發行增加，加上港股新經濟股份不斷壯大，未來3至5年，料內地每年約有2000億至4000億元人民幣流入港股。
內地「日光基」鍾愛港股
強大資金挾持下，港股長牛可期。惟短線來看，近日恒指升勢，還可能與坊間所稱「日光基」（指新基金一日售罄）現象有關。過去兩年，A股持續上漲、拉升整體估值後，港股估值相對偏低，因而逐漸獲得內地資金的青睞。據內地媒體分析，踏入2021年，內地今年發行的「日光基」當中，對港股的投資比例可高達一半。坊間估算，若按上述比例計，單計這些「日光基」，已可為港股帶來最少1400億元人民幣的資金。
與此同時，不少指向港股的內地基金也蠢蠢欲動，務求投資港股。來自wind數據顯示，近日，銀華中證滬港深500ETF、華夏恒生互聯網科技ETF，以及中證滬港深互聯網ETF等先後登場。市場估計，若投資港股的ETF發行繼續獲得內地投資者垂青，流入港股的資金只會越發增多。
港股估值未至「非理性」
另一方面，雖然去年新經濟及新經濟股當道，惟因新經濟股已經累積了龐大的升幅，不少銀行和保險業旗下資金也開始追落後，它們紛紛吸納港股，直接促成了當前的H股牛市。
有內地私募基金人士稱，目前其對港股市場的配置已增至30%至40%。若上述人士言論屬實，表明當下港股對內地投資者而言確實非常吸引。由此可見，只要港股估值未及「非理性」地步，港股在投資者「追落後」態勢下，升市仍在預期之內。（記者 鄺偉軒）
