內地新冠肺炎疫情反覆，為防「春運」增加病毒交叉感染風險，國家倡導內地居民「就地過年」，意味在外地工作的人員隨時面臨「一人食」的景況。大行預期，食品及飲料股料受惠，尤其啤酒股及休閒食品股。
為加強對新冠疫情的防控工作，中共中央辦公廳、國務院辦公廳上周印發《關於做好人民群眾就地過年服務保障工作的通知》(下簡稱《通知》)，要求疫情高風險地區民眾都應就地過年，中風險地區民眾原則上就地過年，低風險地區倡導民眾就地過年。
在加強群眾生活保障方面，《通知》指出，要切實加強生活物資保障，還有保障能源供應，引導和支持農副產品批發市場、農貿市場、超市賣場、生鮮電商、物流配送企業要齊心保持正常營運；確保生活必需品穩定；倡導社區、鄉村零售網點在農曆新年假期期間，每日營業時間不少於8小時。
各省市陸續推出嚴格異地返鄉規定，隔離最多28日，令不少人打消回家念頭。全國29個省區市響應「就地過年」倡議，以發紅包、派發消費券、增加落戶積分等形式作呼籲。有國企規定員工不得離開當地，亦有民企以拉橫幅、免食宿等形式響應號召。
中泰：新春節經濟出現
中泰證券認為，北京、上海及廣深等地區主要大城市為主人口遷移規模較大，政府及各單位倡導的「就地過年」政策，或一定程度對2021年「春節經濟」產生新的結構性影響。
該行認為，三大範疇的居家消費需求將受刺激。第一，居民居家時間較長，提升了方便食品、家電、家居商品消費。第二，居民場景疊加網上習慣強化的電子商貿、外賣等網上消費。第三，開工時間增加，今年首季有望超預期的出口產業鏈，包括家電、服裝、新型煙草出口等。
當民眾無法像以往回鄉度歲，在打工地方就地過年，相信大部分人為避免病毒感染，大多會「宅」在屋內，這自然帶動食品及飲料等需求。因此，近日消費股愈升愈有，當中以啤酒股走勢強勁。華潤啤酒(291)、青島啤酒(168)昨日分別升1.9%及6.88%。然而，非內地啤酒股的百威亞太(1876)昨收跌1.54%。
事實上，啤酒股從去年疫情大爆發以來，一直持續上升，目前估值頗高。潤啤及青啤的市盈率分別為145.84倍及48.79倍。在估值而言，青啤比潤啤低，青啤可望追落後。不過，北水似乎較鍾情潤啤，過去5天潤啤獲北水淨流入3.95億元，高於青啤的2.58億元淨流入。
瑞銀：上調潤啤目標價近五成
華潤啤酒早前發盈喜，預料截至去年底止年度盈利按年增加至少50%，而2019年全年盈利13.12億元人民幣。潤啤指出，公司產能優化、組織再造相關的員工補償及安置費用減少、其他收入中的玻瓶使用收入和出售固定資產所得溢利增加等，都是預期盈利上升的主因。
瑞銀發報告指，因啤酒行業於「十四五」規劃中的正面因素，加上潤啤加快產品高端化策略，維持該股「買入」評級，並上調2021年至2025年度的盈利預測約3%，目標價由60.5元顯著上調48.76%至90元，相當於目前股價潛在升幅約28.94%。
事實上，本欄早於去年8月5日已推薦潤啤，當時潤啤股價僅54元，現時潤啤股價已升近70元，昨日收報69.8元，近6個月累升29.26%，一手持有至今可賺31600元(不計手續費)。
北水加注消費板塊
中金指出，南下資金持續加倉港股優質資產，可望提升整體港股消費板塊市盈率水平。該行稱，去年12月至今年1月22日，港股必選消費板塊港股通淨流入資金規模達約150億元。由於A股必選消費板塊估值顯著高於港股，A股較H股溢價率達63%。港股必選消費板塊整體估值偏低、優質資產具備稀缺性，以及今年多數缺乏關注度的公司，基本面有望迎來改善。
中金認為，值得關注的消費股，包括潤啤、青啤、百威亞太、中國飛鶴(6186)、周黑鴨(1458)、康師傅(322)、中國食品(506)、H&H(1112)及萬洲國際(288)。
此外，休閒食品股也值得留意。由於內地民眾就地過年，自然要想辦法打發這漫長的春節假期，一邊追劇、一邊暢喝啤酒配些零食，可能是不少人的寫照。天氣寒冷，不少人會買辣味零食，周黑鴨及絕味鴨脖等休閒滷製品，相信最受歡迎。
周黑鴨股價年累升124.23%
總部設於武漢的周黑鴨，在疫情大爆發以來千店關閉，公司在2020年上半年出現在港上市以來首次虧損。另外，絕味、煌上煌等競爭對手加速擴張，周黑鴨受到的衝擊不小。
不過，今年周黑鴨邁出了許多第一步。比如升級商業模式，開放特許經營。公司又加大線上營銷力度，線上銷售額較往年有不俗升幅。周黑鴨創始人、董事長周富裕，去年更親自參與線上直播帶貨。去年6月1日至20日，周黑鴨直播帶貨產生的下單金額，同比增長407%。在京東和央視直播平台上銷售額超120萬元人民幣。除此之外，在618購物節期間內，周黑鴨的天貓旗艦店銷量同比增長了43%、京東銷售額同比增長81%。
去年開始周黑鴨更把電商和外賣結合在一起，整合線上業務，進行統一的規劃和部署。周黑鴨電商和O2O部門總經理張偉透露，去年上半年周黑鴨外賣業務佔整個生意近十分之一，「電商+外賣」貢獻超35%的銷售比。
周黑鴨股價過去1年累升124.23%，中金調升周黑鴨目標價21%至11.5元，維持跑贏大市。以昨日周黑鴨收報8.7元，距離目標價潛在升幅達32.18%。（香港商報記者 林德芬）
