15日國家統計局公布數據顯示，今年1至2月份，社會消費品零售總額69737億元，同比增長33.8%；全國固定資產投資（不含農戶）45236億元，同比增長35.0%。全國規模以上工業增加值同比增長35.1%，比2019年1-2月份增長16.9%。作為驅動經濟三駕馬車--消費、投資、生產等三大關鍵指標全部出現30%以上超高速增長，史上少見。

　正如大多數機構預期一樣，今年1至2月，中國國民經濟各項數據，不出意外地出現了大幅反彈。但實際數據比預期還強勁，其中，社會零售總額按年急升33.8%，優於市場預期升32%；工業生產按年急升35.1%，優於市場預期升32.2%。惟今年首兩個月固定資產投資按年升35%，不及市場預期升40%。

　大幅回升不僅是因基數低

　業內人士表示，從1998年7月以來，規模以上工業增加值還從未出現超過30%以上的增速，此前的最高紀錄為2004年1至2月錄得的23.2%。

　對於30%以上的增速，國家統計局新聞發言人劉愛華在回答記者提問時表示，「從具體指標來看，去年是下降6.8%的低基數，表現在同比增速上，一季度很可能出現同比增長，甚至出現大幅回升。」

　值得注意的是，即使是刨除了去年同期受疫情影響造成工業生產低基數因素之後，今年1至2月工業生產的表現仍是相當強勁。

　紅塔證券首席經濟學家李奇霖表示，規模以上工業增加值之所以超預期，主要還是製造業表現給力。1至2月份製造業增長39.5%，其中，通用設備製造業增長62.4%，專用設備製造業增長59.2%，電氣機械和器材製造業同比增長69.4%，汽車製造業同比增長70.9%，表現極其亮眼。

　他表示，1至2月份民間固定資產投資同比增長36.4%，製造業投資增長37.3%，一般這兩類投資數據能夠比較好地反映經濟的順周期情況。製造業和民間投資旺盛，表示順周期動能比較強，而這又是與全球經濟復蘇正相關的。他進而分析指，這兩類投資增速的上升，往往是受到需求端的驅動，只有需求旺盛了，企業才會有動力去增加投資，擴大生產。在需求向好，企業預期樂觀的情況下，製造業投資好轉是很確定的。

　出口或繼續提振工業增速

　李奇霖認為，製造業增加值的快速修復和全球進入主動補庫存周期是一致的。隨着全球疫情得到控制，加上多國出台財政刺激政策，美國等國家的生產端快速修復，企業就會從中國購買設備等商品擴大生產，這與1至2月份出口取得較高增長也是對應的。

　對於年初出口延續去年下半年以來的強勢，中信證券分析師明明認為主要原因還是在於外部需求的支撐，美日歐等發達經濟體經濟持續修復。那麼，未來中國的出口還會否延續年初兩個月的強勢？明明表示，考慮上半年存在的基數效應預計出口增速仍將維持較高水平，不過，他表示，在海外國家復蘇進程的影響下，下半年中國出口增長或將出現邊際放緩。因此有理由相信製造業將繼續延着高速跑道前進一段時間。（記者童越）