9月1日，星期三，農曆七月廿五。今日A股三大指數開盤漲跌不一，不過，隨後都在震蕩調整後，展開上升或反彈行情，其中上證指數走勢較強，在10點半后展開強勢上升行情。而創業板指走勢較弱，一度跌幅逾2%，在10點半后，創指也展開一定反彈，跌幅大幅縮窄，不過午盤仍就以綠盤報收。板塊個股方面，中船系個股集體衝高，水泥、白酒板塊拉升走強，遊戲板塊大幅拉升，證券、銀行等大金融板塊走勢也較強。午後A股三大指數再度展開震蕩行情，上證指數漲幅有所回落，創業板指收跌失守3200點。

　截至收盤，滬指漲0.65%，報3567.1點，深成指跌0.1%，報14314.09點，創業板指跌0.85%，報3186.85點，上證50指數大漲2.19%。滬深兩市合計成交額17111.6億元，再創年內新高 ，並且連續31個交易日達到萬億規模，此外，上證指數成交額突破8000億元大關，創2015年7月24日以來新高；北向資金實際淨流入76.87億元。兩市89股漲停，63股跌停（含ST股）。

　消息面上，央行貨幣政策委員會委員劉世錦在「2021中國（鄭州）國際期貨論壇」上表示，四季度我國宏觀經濟可能回到接近常規的狀態。隨着經濟逐步常態化，貨幣政策也應逐步趨于正常。劉世錦認為，宏觀政策不能急轉彎，但仍需要轉彎。中長期宏觀槓桿率要逐步穩住，且應有所降低。需要糾正把我國經濟增長主要寄托于寬鬆的宏觀政策，而忽略結構性潛能的傾向。　

　機構看盤

　國盛證券指出，周二兩市指數表現分化，滬強深弱格局明顯，在市場量能維持萬億水平的情況下，指數將大概率繼續維持震蕩格局。操作上，當前指數呈滬強深弱格局，注意觀察後市滬指表現，若能持續走強，則高景氣度的鋰電池、軍工、光伏等板塊或仍將輪動表現。策略上可輕指數重個股，對於已經處在調整階段的半導體、白酒等板塊需注意回避，而對於軍工、鋰電池、光伏等板塊或仍可把握輪動節奏參與。

　招商證券表示，進入2021年9月，預計主要寬基指數仍以波動為主，趨勢性上漲和下跌都比較難，市場仍有結構性、細分領域和賽道的機會。7月份數據整體出爐，經濟數據開始逐漸從高增速增長狀態逐漸回歸正常增速，工業企業盈利增速回歸穩態。由於前期地產政策趨嚴，地產銷售、投資增速皆回落，雙碳約束下，「兩高」投資受限，今年以來製造業投資領先指標走弱；地方政府專項債發行節奏后置，但下半年基數較高，增速難以大反彈。外需尚可，出口增速在高基數效應下回落。流動性邊際改善，超額流動性增速轉正，私募7月大幅淨流入成為主力增量資金。但其他類別增量放緩，整體市場仍呈現存量博弈的狀態。隨着盈利增速明顯回落，高增速高成長風格將會逐漸削弱，大小盤、成長價值風格開始趨於均衡。投資者需要更加精細的選擇有中長期增長邏輯的賽道，以「外展」和「創新」作為尋找滲透率提升的關鍵點。

　巨豐投顧：目前建議投資者繼續保持觀望，尤其是在中報行情結束以及經濟下行壓力加大的基調下，市場存在一定的不確定性。在這種不確定下，市場仍將保持結構性行情，風險和機會並存。而在結構性行情當中，接下來應該重點關注通脹數據以及新的貨幣政策，這都是可能影響市場新的方向的重要因素。而短期來看，在市場風向不明朗之前，要謹防短期波動的加大。

　廣州萬隆：今天近期最強勢的新能源主線出現明顯的調倉換股，特別是近期漲得最多的調整的力度較大，而機構明顯出現了高低切換調倉換股的傾向。操作上，一方面，對於核心的一些賽道股，調整下來還會出現不錯的上車機會，可以低吸做反抽，但一定要實際受益的，不能是炒概念的。另一方面，對於今天新切換的工程機械/金融等板塊，也可以關注起來了。

　中金公司：近期值得關注的一些積極變化包括：第一、中報披露尾聲，業績真空期市場邊際可能更為關注增長壓力背景下的政策應對，央行召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會強調貨幣政策穩定性，並表示適度的貨幣增長支持經濟高質量發展，我們認為下半年宏觀政策將延續穩中趨松。第二、中國及美國等全球主要國家疫苗接種率進一步加快，國內疫情控制顯現成效，壓力較前期邊際下降。第三、市場前期對於監管預期過於悲觀，近期在市場情緒上略有邊際好轉跡象。第四、海外方面，周末Jackson Hole會議上美聯儲主席的發言普遍被市場解讀為偏向鴿派，美元指數明顯下跌，美股走強，緩解市場對美國政策退出的擔憂。

　安信證券：配周期，要首選有新能源高景氣需求+碳中和高耗能供給約束的周期，特別新能源需求的上游周期品，如鋰、工業硅、純堿、氟等。隨着經濟增速下行繼續，新能源的時代巨輪還在向前。調整就是機會，堅持寧組合+中小盤（如專精特新組合等）是核心配置不變，中期來看，大眾消費在機構中的配置比例會上升，但景氣恢復需要一個過程。行業關注：新能源（新能源汽車、光伏）、化工、有色、軍工、半導體等，主題方向關注專精特新「小巨人」和新基建等。