9月13日內地兩市場走勢繼續分化，午後盤一開盤兩市場成交額就再次突破萬億元大關。至此，自7月21日以來內地股市已經連續39個交易日成交額突破萬億元大關，直逼2015年連續43個交易日成交額達萬億元級別的歷史紀錄。而與此同時內地股市槓桿資金——融資融券資金規模今年以來頻頻走高。9月9日融資融券餘額上升至1.91萬億元，創下2015年7月以來新高，其中融資餘額1.74萬億元，融券餘額1722.3億元。市場人士分析，槓桿資金持續激增勢必會推動內地股市成交額上升。

　兩融資金推動成交上升

　自7月1日兩市場成交額站上萬億元大關以來，內地股市至今共53個交易日，兩市場成交額竟然有52個交易日突破萬億元大關。市場人士分析，本輪兩市場成交額連續39個交易日突破萬億元大關的背後，是機構大幅調倉、散戶頻繁交易、量化交易活躍，各路資金共同驅動，而槓桿資金激增的影響力也不可小覷。

　近期內地股市融資融券資金持續回升，9月10日兩市兩融餘額19153.65億元，較上一交易日增加34.88億元，連續5個交易日增加，其中融資餘額17415.07億元，較上一日增加18.61億元。 今年以來兩融規模頻頻走高，創下2015年7月以來新高。

　市場人士分析，兩融資金屬於槓桿資金，對股價有助漲助跌的作用，雖然整體上融資餘額佔整個市場的比例不高，但融資盤高比例持有對部分個股還是有一定影響。2015年內地股市一度出現融資融券資金井噴的情況，而後有關方面加大去槓桿力度，使得2015年大牛市夭折。而今雖然兩市場7月1日以來53個交易日有52個交易日兩市場成交額突破萬億元大關，但是融資做多與融券做空雙向發力，明顯激活了市場成交量。權威數據顯示，2015年末內地股市融券餘額不足30億元，直至2019年才到百億元。但截至9月9日，融券規模已飆升至1722億元，相比去年同期的718億元增長了140%。融券資金快速壯大無疑加強了市場空頭的影響力，使得7月1日以來內地兩市場雖然出現成交額的牛市，但是兩市場卻持續分化。

　滬指重返全球牛行列

　兩市場成交額持續站在萬億元大關之上，一個明顯的結果是兩市場持續上演滬強深弱大戲。

　7月1日到9月13日，上證綜指從3591點反覆攀升到3716點，累計升幅達到125個點或3.44%。而同期深證成指卻累計大跌456個點或3%，深圳創業板指數更慘不忍睹，期間累計跌幅283個點或8.1%。

　到13日收盤上證綜指重返全球牛行列，今年以來累計升幅達到242個點或7%，而深證成指今年以來累計升幅只有235個點或1.6%，創業板指數今年以來累計升幅也收斂到220個點或7.69%。而到8月4日該指數今年以來累計升幅一度突破20%。

　市場人士分析，在整體流動性合理充裕背景下，資本市場深改紅利不斷釋放，市場生態持續向好，資金結構更加均衡，槓桿資金暴增應該不會招致打壓。（王長久）