不明朗因素充斥市場，繼港股昨日暴跌之後，美股接力下跌，道指昨晚曾跌972點，收市仍挫614點，創近兩個月新低。摩根士丹利分析師Michael Wilson發表報告指，在最壞的情況下，標普500指數將會下挫超過兩成。

　Michael Wilson周一發表的報告以「冰與火」為題，指出市場可能出現的兩個潛在方向。在「火」的樂觀情境下，聯儲局鑑於美國經濟過熱，將會縮減經濟刺激力度，導致標普500指數「溫和、健康地回調10%」。在「冰」的悲觀情境下，一旦經濟急跌且企業利潤大降，標普500指數可能回調超過成。

　報告認為，美股將會是「冰」還是「火」仍是未知之數，但出現「冰」的機會愈來愈高，因為有證據顯示美國經濟增長減弱，消費者信心下跌，標普500指數有可能受到滾動式下跌(rolling correction)衝擊，建議投資者持有防禦性股份，並持有少量金融股，後者有機會受惠於市場利率上升。

　不過，摩根大通分析師Marko Kolanovic看法明顯較樂觀，認為周一美股急挫的主要原因，是流動性環境較差所觸發的技術性拋售，以及主動型交易員過度反應所致。該行對市場基本面觀點保持不變，認為周一下跌提供逢低買入的機會，標普500指數今年底目標為4700點，以反映變種病毒疫情緩解，以及企業業績好過預期。

　圖：美聯社