11月8日，人民幣兌換美元匯率中間價報6.3959，上調21個基點，至此今年以來人民幣兌換美元匯率中間價累計生升值幅度為1290個基點或1.98%。8日人民幣境內外匯率走勢迥異，在岸人民幣對美元匯率開盤小幅上揚近40點，升破6.40關口，與此同時，離岸人民幣對美元小幅下挫，逼近6.40關口。截至9點40分，在岸、離岸人民幣對美元分別報6.3994、6.3980。市場人士分析，境內外人民幣匯率迥異的走勢反映了境內外外匯市場參與者的不同交易心態。

    抵禦外部衝擊能力明顯增強

　11月5日美元指數跌0.12%至94.22，但是美元指數上周仍上漲了約0.1%。面對美元指數回升，境內在岸市場人民幣匯率反而出現逆勢上漲走勢。很多外貿企業仍在持續開展結匯操作，推高了在岸市場人民幣匯率。

　近期境內外人民幣匯差出現倒掛，即境內匯率開始高於境外匯率。如11月4日，境內在岸市場人民幣兌美元匯率（CNY）徘徊在6.3985附近，較前一個交易日上漲81個基點；境外離岸市場人民幣兌美元匯率（CNH）則觸及6.3998，較前一個交易日下跌82個基點。

　沽空離岸人民幣匯率的主要資本力量，還是銀行。受到美元指數回升影響，相應調低了離岸人民幣匯率價格。這預示著人民幣匯率已基本平穩渡過美聯儲縮減QE的衝擊波。中國宏觀經濟基本面穩健，外匯市場日益成熟，對外負債結構不斷優化，抵禦外部衝擊的能力明顯增強。

　人民幣匯率仍將基本穩定

　11月7日，國家外匯管理局公布最新外匯儲備規模數據。數據顯示，截至2021年10月末，中國外匯儲備規模為32176億美元，較9月末上升170億美元，升幅為0.53%。

　10月份，中國外匯市場供求保持穩定，跨境收支交易理性有序。

　據海關總署11月7日公布的數據顯示，10月份中國出口3002.2億美元，同比增長27.1%；進口2156.8億美元，同比增長20.6%；貿易順差845.4億美元，同比增加47.5%。另據Wind統計，北向資金10月累計成交16369.8億元，成交淨買入328.41億元，已連續13個月呈淨買入態勢。

　市場人士分析，中國公布的經濟數據持續向好，也是推升在岸人民幣對美元匯率的重要動能。

　境內外人民幣匯率迥異的走勢反映了境內外外匯市場參與者的不同交易心態。境內企業注意到美聯儲對提前加息「隻字不提」，加之外貿高景氣度延續，使得年底結匯需求持續旺盛，因此敢於買漲人民幣匯率；相比之下，境外投資者認為10月美國非農就業數據可能大幅回升，美聯儲提前加息預期或升溫，轉而調低了離岸人民幣匯率估值。

　總體上看，人民幣匯率面對美聯儲縮減QE基本保持平穩波動，體現境內外金融市場已充分消化其帶來的影響力。當前中國外匯市場抗風險能力較過去明顯增強，此次美聯儲貨幣政策調整不會改變中國國際收支基本平衡的格局，也不會改變人民幣匯率基本穩定的態勢。（王長久）