2021年，恒指累計下跌15.1%，恒生科技指數大瀉35%，讓香港成為上年度全球五大最弱市場。反觀，美國三大指數、台灣、越南及法國等地區股市均錄得接近兩成或以上升幅，當中越南胡志明指數更上升約34.6%，難怪投資者笑言：「上年，只要買美股同唔買港股就穩賺」。

　難怪投資者有如此看法，自螞蟻集團上巿被終止後，內地監管風暴接踵而來，從科網股反壟斷，至教育、遊戲、內房物管三條紅線及虛擬貨幣等。確實，除了全球共同合作的碳中和板塊，其他均重新整頓。整治過後會否有利好因素推高市場仍是未知之數，但來年中國企業債務到期較本年度高，會否再爆出更多違約事件，亦是需要考量的風險之一。除內憂外，外患有Omicron爆發推遲全球通關、高通脹及美國加息在即。股市或於加息前三至四個月前，以及加息初期有較大震盪。預計美聯儲於三3月進行首次加息，因此港股來年預計先低後高，投資要有策略。

　利用ETF作短中長線靈活部署

　新一年投資者應及早計劃投資方向及策略，以面對千變萬化的市場，因此本專欄將一連五至六周為大家從金融、電動車、ESG及金融科技等板塊，以至商品、黃金、債券等方面講解來年的資產配置策略。

　第一個小提示就是多利用交易所買賣基金ETF作分散風險靈活部署。交易所買賣基金顧名思義便是投資者能於交易所進行買賣的基金，與共同基金的投資方向相類似，即基金中包含一籃子的資產，如電動車相關的股票類ETF會包含不同電動車行業相關的股票。現在較多的ETF是以被動形式進行，即以複製設定的指數報酬為目標，定期半年或一年改動成份股一次。

　利用ETF進行投資的好處是操作容易、靈活性高及入場門檻較低，投資者只需如買賣股票般落單，並能於交易日內靈活操作，同時所需資金只需數千元，較購買共同基金或個股低，因此也適合投資者以月供方式集中板塊並分散風險地進行投資。

　須注意的是ETF的股價會隨着時間扣除管理費，但費用較共同基金低，每年只需約0.04%至0.75%。以低費用獲取專業的投資管理，因此ETF亦被譽為投資界的「懶人包」，建議投資者進行投資時亦需了解其投資內容，如ETF跟隨的指數及當中的成份股，以了解風險，有效地尋找合適的投資板塊或方向，以捕捉更佳利潤。

　(東驥基金管理董事總經理 龐寶林)