全球通脹高企之際，中國2021年成功抵禦了輸入性通脹的衝擊，全年全國居民消費價格比上年僅僅上漲0.9%，遠遠低於3%的年度目標，為全年穩增長提供了較好條件。

　12月CPI PPI雙雙回落

　2021年通脹潮席捲全球，其中2021年美國通脹率同比增長6.8%，達到了近四十年來的新高。分析師認為，在2022年，美國通脹可能將繼續飆升，更多的行業將會受到打擊。

　歐洲央行預計，2021年通脹預期為2.6%，此前預期為2.2%;2022年通脹預期為3.2%，此前預期為1.7%。據德國聯邦統計局1月6日公布的初步數據顯示，德國2021年通貨膨脹率升至3.1%，為1993年以來最高值。

　加拿大預計2021年通脹將加速，至少會突破2%目標。

　而中國2021年成功控制住通脹，年初制定的年度CPI控制目標是3%，但是全年12個月的峰值是11月的2.3%，而全年全國居民消費價格比上年僅僅上漲0.9%，在全球表現良好。

　國家統計局12日公布的數據顯示，2021年12月份，全國居民消費價格同比上漲1.5%。其中，城市上漲1.6%，農村上漲1.2%;食品價格下降1.2%，非食品價格上漲2.1%;消費品價格上漲1.5%，服務價格上漲1.5%。12月份，全國居民消費價格環比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，農村下降0.3%;食品價格下降0.6%，非食品價格下降0.2%;消費品價格下降0.4%，服務價格持平。

　12月全國工業生產者出廠價格同比上漲10.3%，環比下降1.2%;工業生產者購進價格同比上漲14.2%，環比下降1.3%。2021年全年，工業生產者出廠價格比上年上漲8.1%，工業生產者購進價格上漲11.0%。

　全年政策施行得當

　市場人士分析，從公布的數據可以看出2021年CPI整體在溫和區間，一般認為低於3%的CPI漲幅都是比較溫和合理的通脹水平，而PPI全年同比保持高位，尤其是下半年，PPI峰值10月份高達13.5%，主要原因應該是全球通脹，尤其是歐美寬鬆疊加疫情影響供應鏈，導致大宗商品暴漲。但中國在PPI高漲的同時壓制了CPI的上漲，這是中國政策施行得當的結果。

　CPI被壓制，一方面是因為中國穩健中性的貨幣政策，沒有大水漫灌，守住了貨幣發行的底線，另一方面是因為中國在關鍵民生領域保供，包括煤炭、糧食、電力領域。保障了民生，維繫了經濟穩定，經濟體制的優越性得以充分體現，也從側面說明，中國政策面應對通脹壓力的能力顯著提高。

　2022年通脹壓力仍有限

　從環比看，12月CPI和PPI都開始出現下行跡象。隨着美聯儲開始釋放緊縮信號，全球大宗商品雖然還有衝高動能，但整體通脹預期已經趨向平和，2021年年末到2022年，全球通脹壓力將略有緩解，這能夠賦予中國經濟政策更高的靈活性，比如在通脹壓力下降的同時可以適當的考慮適度寬鬆。

　市場人士分析，12日公布的2021年12月物價數據顯示， CPI同比漲幅見頂回落，環比由漲轉降，為2021年7月以來首次環比下跌;PPI同比漲幅繼續回落，環比也由平轉降，為2020年6月以來的首次環比下降;PPI與CPI「剪刀差」繼續收窄。預計2022年全年CPI呈現中樞緩步抬升走勢，其中2、3季度會相對抬升明顯一些，但動能溫和，2022年內地面臨的通脹壓力依然有限，抵禦輸入性通脹動能充分，為全年穩增長提供較好的條件。(香港商報評論員王長久)