今年以來全球股市終結「全球牛」，10日道瓊斯指數大跌1.57%，今年以來累計跌幅超過3%。而到10日收盤，上證綜指今年以來累計跌幅也達到174個點或4.8%。但是「全球牛」終結並未影響外資增持人民幣資產的腳步，官方數據顯示，今年一月份境外機構淨買入人民幣債券1413億元。而到10日收盤，外資今年淨買入A股的規模也超過200億元。

　人民幣維持區間震盪

　2月11日，在岸人民幣對美元匯率開盤走低14個基點，失守6.36關口，報6.3604，與此同時，離岸人民幣對美元直線拉升逾20點。截至9點37分，在岸、離岸人民幣對美元分別報6.3599、6.3632。同日，人民幣對美元中間價較上一交易日調降82個基點，報6.3681。

　10日晚間，美國勞工部數據顯示，美國1月CPI同比上升7.5%，續刷1982年2月以來40年的新高。業內認為，這一數據超出市場預期，也意味着美聯儲加息「警報」已在逼近，美元指數有望進一步走強。美聯儲大概率將於3月開始加息，2022年有望加息5次，後續加息預期將主導美元指數的走勢。加息臨近，美元短端利率持續走升，美元指數大概率繼續在上行通道內維持震盪偏強走勢。

　對於人民幣匯率，市場人士認為，大宗商品價格持續上漲、進口上升等多重因素疊加可能令人民幣匯率出現階段性貶值。今年上半年，人民幣匯率可能回調幅度較大。但總體看，人民幣匯率仍將維持區間震盪：上半年溫和貶值，下半年有一定升值壓力。

　人民幣資產繼續受捧

　近年來，外資持續加碼人民幣資產。2021年，A股市場北向資金連續12個月淨流入，累計淨流入約4322億元，創年度淨流入歷史新高。今年1月以來，A股走勢下跌，但北向資金淨買入趨勢未改。截至2月9日，今年A股22個交易日中，15個交易日北向資金淨買入。

　今年1月份外資累計淨買入金額167.75億元，連續15個月超百億元。Wind數據顯示，2月份北向外資同樣呈淨買入狀態，截至2月10日，本月累計淨買入97.39億元。今年累計淨買入超260億元。

　債券市場方面，今年1月份，境外機構投資者買入人民幣債券7832億元，邁出6419億元，當月淨買入1413億元。10日美國CPI數據公布後，美債市場巨震，10年期美債收益率日內大漲超過6個基點，漲穿2%重要關口，為2019年8月1日以來首次。其餘美債品種方面，20年期美債收益率漲至日高2.3587%，日內漲超5.4個基點；30年期美債收益率漲超5.3個基點，刷新日高至2.3%上方；兩年期美債收益率上漲11.4個基點，三年期美債收益率漲超10個基點。

　市場人士分析，2022年上半年中國「穩增長」的確定性很大，經濟增速底可能已經不遠，預計有更多行業出現景氣度邊際回升，從基本面支撐人民幣資產，外資增持人民幣資產勢頭仍將持續。（王長久）