內地5月份經濟數據勝市場預期，恒指15日高開後升幅擴大，企穩20天及50天線水平，但仍受制於10天線位置，午後大市升幅略為收窄，科技股及金融股繼續支撐大市走勢。由於投資者觀望美聯儲的議息結果，因此入市態度審慎，雖然外圍影響港股氣氛，但預期內地經濟回穩及北水流入支持港股後市表現。

     中國移動(941)首4個月的累計移動業務客戶淨增950.4萬戶，截至4月移動業務客戶總數達到9.66億戶，其中移動業務5G套餐客戶數目為4.77億戶，5G套餐客戶佔比已接近五成，料集團可提供更多高增值服務而推動ARPU上升。預期中移動的移動業務將持續呈增長趨勢，而集團承諾將派息比率由去年的60%提升至2023年的最少70%，由於派息增加有助提升股東回報，料可增加吸引力。

    另外，集團預計今年的資本開支按年僅增長0.9%至1852億元人民幣，其中1100億元人民幣用於5G建設，隨着5G建設方面的資本投資高峰期於今年結束，集團明年的整體資本開支將會下降，但5G上客量不斷提升，料可推動集團的盈利增長。未來集團將增加對新業務的投資，包括移動雲、業務網、數據中心和邊緣計算等，而中移動表示數字化轉型業務為推動收入增長的動力，並會構建基於「連接+算力+能力」的新型信息服務體系。由於中移動的業務防守性高，且派息理想，現價息率高達8厘，建議可考慮於49元水平買入，目標上望54元水平，止蝕46.50元水平。

    安里資產管理投資組合經理 陳鳳珠 

    (本文作者為證監會持牌人士，作者本人並沒有持有上述股票)