碧桂園27日早間發布公告，公司配售8.7億股新股，價格為每股3.25港元，配售股份佔公司已發行股本約3.76%。據悉，是次募資最終簿記獲得多倍覆蓋，發行股數從8.4億股增發至8.7億股。

　碧桂園方面表示，是次募資可支持公司優化債務結構和資本結構，增加股權比例，在行業普遍受到挑戰的時候繼續降低自身的負債率；同時，可支持公司於境內外公開市場的債券回購，繼續減少公司境內外的債務規模。其認為，繼之前成功的境外可轉債發行、境內債發行及與國內銀行簽訂的戰略及融資協議等多項舉措後，這次發行會再次顯示公司多元的融資渠道，並向資本市場發出對行業及公司正面的信息。

　聯昌國際27日發表最新研究報告指出，碧桂園的配售價格較前日的收盤價有折讓，對其股價的負面走勢並不感到意外。不過，本次交易有助公司強化其資產負債表。考慮到碧桂園大多數的債券價格在50-80元的區間中進行交易，我們認為公司會用部分資金回購其美元債，將會為其带來好的收益及節省利息支出（有助於抵消部分每股盈利的稀釋）。碧桂園是我們高貝塔的首選之一。

　星展銀行最新研究報告則稱，市場忽視了一個事實，碧桂園的大部分土地儲備位於優質的三四線城市，與典型的低線城市相比，這些城市的經濟前景和需求彈性更好，約93%的土地儲備位於人口流入城市，75%的項目位於五大都市圈。

　星展認為，碧桂園紮實的財務管理一直被忽視。市場對三四線城市的擔憂掩蓋了碧桂園穩健的財務管理能力。一是強管控的回款效率，盡管其業務位於低線城市，但綜合回款率連續6年保持在90%;二是合理鋪排債務期限，截至12月21日，其短債約為25%。與此同時，盡管目前經營環境艱難，但其再融資渠道仍部分開放，於1月22日在境外發行了39億港元的可轉債，並於3月22日獲得在50億元人民幣中票額度的批准。（黃裕勇）