建銀國際證券研究部發表的最新香港市場流動性報告指出,去年12月流動性指數小幅回調。展望未來,該行預期各國央行在未來幾個月仍將走在收緊軌道上,但市場的鷹派情緒已經見頂,美聯儲將在下月(2月)的會議上將加息放緩至25個基點,並在3月結束加息。
該行表示,市場流動性指數顯示出好壞參半的信號,拖累該指數的是港元的低迷、倫敦銀行間同業拆息與香港銀行間同業拆息(LIBOR-HIBOR)息差的快速逆轉,南下淨流動減弱,以及新興市場淨流動減弱。而支撐該指數的是人民幣的持續走強。
去年12月,南下資金淨買入從554億港元降至94億港元,爲4個月低點。 南下流量從4940億港元放緩至4435億港元,日平均南下流量基本持平於222億港元。
由於LIBOR-HIBOR息差改變方向,港元過去1個月貶值。如果這種息差持續下去,可能會看到港元回到弱方可兌換保證。中國重新開放的進程繼續推動人民幣對美元和一籃子貨幣走強。
去年12月香港外匯儲備增加8億美元至4240億美元,爲連續第二次增加。去年12月香港最大境外上市ETF出現了月度資金流入,但與往年相比,資金流仍然溫和。