新常態下，銀行穩健理財產品收益率大幅降低，A股大盤反覆振盪，熱點輪動極快，即便專業投資者也難以把控。這種情況下，高股息率板塊的投資價值得以凸顯。

　上周，有5家上市銀行合計發放217.39億元現金紅包。接下來，國有大行將派發4000億元分紅，上市銀行分紅將進入高潮。統計顯示，目前上市銀行的平均股息率約5.2%，秒殺眾多理財產品。其中興業銀行、華夏銀行、江蘇銀行和渝農商行的股息率更是超過7%。

　一家公眾公司每年把利潤拿出一部分來，通過派息方式分給股東，是回報投資者的一種重要方式。據統計，去年A股3400多家公司派現超2.1萬億元，派現公司數、派現總額均創歷史新高。A股派現比例也創出十多年來新高，2022年派現佔淨利比超過41%。

　現金分紅制度是資本市場的一項基礎性制度。近年來A股市場分紅越來越多，與制度建設持續激勵有關。

　2015年，財政部發布通知，個人持股超1年股息紅利免徵個人所得稅，從稅收制度上鼓勵現金分紅。2020年國發院發布《關於進一步提高上市公司質量的意見》，鼓勵上市公司通過現金分紅、股份回購等方式回報投資者。

　一般而言，業績穩定、現金流充裕的行業，往往成為慷慨派現公司集中地。據去年統計數據，銀行業的現金分紅，佔A股現金分紅額的23.43%，排名居首。2022年派現百強公司行業分布顯示，除銀行外，非銀金融、食品飲料、煤炭等行業相對紮堆，均包含8家以上公司；建築裝飾、電力設備、石油石化等行業均有4家以上公司入圍。

　這些看上去「缺乏」成長性，股價似乎波瀾不驚，卻能持續輸出較好分紅回報的板塊，往往被注重長期回報的機構投資者所看中。比如險資機構多年來一直重倉銀行股。它們往往在銀行板塊大幅下跌時大手筆買入，以期獲得更高的股息率。

　事實上，即便從股價漲幅看，高派息板塊也表現不俗。統計顯示，上市以來派現百強榜A股，10年以來平均漲幅約215%，跑贏滬深300指數同期漲幅150個百分點。整體看，八成以上高派現公司跑贏滬深300指數同期表現。（深圳商報評論員 劉偉）