史理生 香港新港基金管理執行董事

　本周二晚上，美股走勢表現是跌、升、跌，收市結果，道指下跌389點（0.95%），標普下跌43點（0.77%），納指下跌154點（0.87%），但港股ADR則上升收市。周三早上，利好消息有：港元繼續保持強勢，國務院副總理何立峰訪問瑞士期間將與美國財長貝森特進行中美經貿高層會談，道指、納指等環球期貨做好，內地公布一系列穩定市場政策，市場看好情緒高漲，大型藍籌股多隻呈裂口跳升高開等。

　恒指高開507點，報23169後，曾升534點至23197點，其後升幅逐步收窄，並且呈現單向由頭跌到收市，已低位22691點收市，升29點或0.12%。國企指數都跌19點，報8242點。恒生科技指數跌39點或0.75%，報5200點。成交略增至2400億元。筆者認為周三（7日）港股是受到市場大戶主動性沽盤壓抑大市，反映關稅戰的未來談判艱巨，未來需要借助更大的動力才能衝破23200的阻力。

　恒指自4月9日低位19260點急升至周三高位23197點，上升3937點，這波上升浪可能告一段落，大市將會進入向下整固。阻力23200，支持22000。

　投資者仍熱衷將黃金作避險資產

　全球黃金ETF的淨流入規模在今年短短4個月內已接近320億美元（大約2500億港元 ），相當於去年全年的9.2倍。4月淨流入規模更激增，當中逾七成是來自中國。由今年歷史性高位3500美元調整至上周四低位3202美元，現貨黃金可能調整完畢，本周一周二兩個交易日強力回升超過230美元一安士。美股大幅反彈到現水平，已充分反映貿易戰的正面期待，假若未來有什麼負面消息，將會很容易觸發美股再度被拋售，若美股回落，將進一步推動黃金上升。此外，美匯指數又再失守100關口，將刺激資金流入人民幣及黃金市場避險，有助金價再度測試3500美元的歷史高峰，投資者仍然熱衷將黃金作為避險資產的需求。