「股六債四」為常見的投資比重策略，摩根資產管理發布《2026年長期資本市場假設》預計，未來10年至15年，若對美元股債投資組合採取「六四比」的策略，預測年回報率將達到6.4%。

   不過，摩根資產管理環球多資產策略師盛楠表示，定息資產市場波動以及早年的量化寬鬆(QE)影響利息，勢將影響美元股債「六四比」短線的回報率，又相信未來利率的波動性，將較過去10年為大。

利率波動性較過去10年大

   盛楠續稱，在編制《2026年長期資本市場假設》時，已將地緣政治因素及長期的信貸風險放入基本情境之內，又相信短期的定息資產風險，並不構成系統性危機。

地緣政治不會增加美國國債風險

    對於地緣政治問題，有否影響美國國庫債券的長線回報，摩根資產管理亞太首席市場策略師許長泰卻指，從數據反映，美國國債仍有足夠的需求，包括各國央行及私人投資者；觀乎美國國債的投資額度創出新高，相信地緣政治問題，不會增加美國國債的風險。

另外，對於國際金價近年屢創新高，許長泰卻認為，由於黃金本身不能產生收益,，因此他不認同將之視為對沖風險的資產。(記者  鄺偉軒)

圖說：許長泰(圖右)稱，他不認同將黃金視為對沖風險的資產。記者  鄺偉軒攝