康哲藥業(867)中期營業額升31.3%至13.7億元人民幣，盈利增30.3%至4.1億元人民幣。公司重整銷售團隊，直接網絡擁有近1700名專業營銷、推廣和銷售人員，對直接網絡放權，加強對區域反饋和監管要求。代理商網絡擁逾1000個獨立第三方銷售代表或代理商，公司持續向代理商提供學術支持，加強對其網絡有效管理。目前集團直接網絡覆蓋全國16000多家醫院，代理商網絡覆蓋全國逾7000家醫院。康哲繼續致力產品引進與發展及拓營銷推廣網絡。期內，公司購得琥珀醯明膠注射液與中國市場相關資產，并向施圖倫大藥廠買施圖倫滴眼液與中國市場相關的全部資產。公司產品將滲透三四線城市，預期公司未來三年維持三成增長，目前預測市盈率25倍，估值合理，股價后市續破頂。建議11元吸納，上望12.5元，跌穿10.2止蝕。