[摘要]銀行之所以加大掛鉤標的為滬深300指數結構性產品的發行力度,主要是想通過發行這種掛鉤股市的產品吸引投資者

　　股市“瘋牛”疾馳而至！這讓銀行有些撓頭，正趕上攬儲季，銀行卻眼見著儲蓄瘋狂外流。著急的還有近一段時間風頭正盛的P2P平臺，投資標的秒搶即光的光景也一去不返……不過，“瘋牛”有傳染性，霎時間，幾乎所有的理財產品都開始掛鉤股票，頗有一種讓瘋牛跑得更遠些的架勢。

　　銀行理財 急著掛鉤股市

　　臨近年底,銀行理財的收益開始升溫,只是因為隨著降息,收益在6%以上的理財產品不如去年多了。而牛市的來臨讓銀行的理財客戶流失了不少,著急的銀行紛紛搭上牛市的便車,推出了多款掛鉤股市的銀行理財產品。

　　近日不少銀行推出的掛鉤股市銀行理財產品,預期收益率較普通銀行理財收益率高出不少,而起購金額并不高。如 　　銀率網相關人士表示:“銀行之所以加大掛鉤標的為滬深300指數結構性產品的發行力度,主要是受益于國內A股市場出現的小牛行情,銀行想通過發行這種掛鉤股市的產品吸引投資者。”

　　銀率網統計數據顯示,今年三季度以來,共有22家商業銀行發行858款結構性理財產品,環比增加16.73%,同比更是暴增95%。其中,掛鉤股票指數的結構性理財產品最多,為235款,占比27.39%。

　　風險提示

　　“這種產品風險較高,購買時需要量力而行,要與自己的風險承受能力相匹配。”一位股份制銀行理財經理向記者表示,股市起起落落本身風險就高,這種產品適合有投資經驗且偏好風險的投資者。

　　這位理財經理坦言,掛鉤股票的結構性理財產品并不意味著股市上漲就能掙錢,也需要看清這款理財產品的屬性。一般來講,如果股市的漲幅或跌幅遠超過理財產品設定的線,按照結構性理財產品設置的規則,只能按照最低的收益率標準來兌付。

　　P2P平臺 股民新的融資渠道

　　瘋牛行情下，借錢炒股此起彼伏，P2P顯然成了投資者新的融資渠道。

　　“沒想到，平臺上線也就一兩個星期，每天都有四五個配資人來借錢。”12月初剛剛上線的趣炒股是一個專門經營配資股市的P2P平臺，其副總裁向記者說，盡管平臺還沒怎么宣傳，但每天前來詢問的投資人和借款人都很多，遠遠超出了她的預期。記者一家炒股網站上看到，已經有30多個項目標注“籌款完成”，最高借款50萬元，最低5000元。借款期限普遍在1個月左右，年化利率均為12%。且所有項目均標注以市值高于借款金額的股票做抵押。

　　“抵押的股票市值是放大杠桿后的炒股金額，平臺最大的杠桿率是5倍。”平臺負責人解釋道，配資人拿1萬元做保證金，5倍杠桿后就是借資5萬元，加上保證金就是6萬元。也就是說，配資人可以拿著6萬元的資金去股市投資。“平臺不會把錢直接打到配資人賬戶，而是注入第三方電子賬戶平臺，并設定警告線和強行平倉線，確保資金安全。”

　　5倍的杠桿率并不算太高。華東某P2P平臺工作人員介紹，其最高配資比例可達15倍，最高配資額600萬元。

　　“融資融券的杠桿一般才有1.2到1.5倍，5倍杠桿已經算得上是賭博了，10倍以上就已經很瘋狂了，更別說15倍了。”一位金融從業人士向記者坦言，杠桿率越高，雖然掙錢的可能性越大，但賠率也將隨之增加。

　　這位業內人士介紹，借款杠桿率在5倍左右的配資人，需要對自己投資股票有足夠的經驗和信心，而投資人在選擇平臺時更要選擇有資質和風控較好的平臺，防范平臺和融資人跑路。

　　信托理財 跟著牛市火一把

　　走了一年“背”字的信托行業，終于借著年底突然而至的牛市火了一把。

　　“最近外貿信托做得很火，這種信托很多都是將資金投向二級市場的。”一位信托業內人士介紹，這種信托通過私募到信托做過橋，并將此包裝成理財產品，而募集到的資金，或直接投向二級市場，或做“量化對沖”之后，再投向二級市場，而后者最近增加不少。

　　據了解，量化對沖就是在二級市場做個賣多賣空的對沖之后，將其包裝成理財產品出售給普通投資者，但準入門檻需達到100萬元。“這種信托產品的收益率比此前債券型的高很多，大約能達到20%，而債券只9%左右。”

　　據用益信托不完全統計，12月第一周共有26家信托公司參與成立了61款集合信托產品，其成立規模約為108.78億元。

　　值得注意的是，第一周成立的61款集合信托產品在融資規模上，主要集中在股權投資、證券投資、權益投資及貸款上。其中證券投資類信托產品共成立10款產品，累計募集資金17.82億元，占總規模的16.38%，較前一周相比出現較大的增幅。

　　投資信托往往需要100萬以上的資金，可想而知，信托的風險的確比銀行理財產品要高出不少。

　　“一般來說，信托分為優先級、中級和次級，優先級風險最小，但收益也只有8%左右。次級風險最大，收益也就最大。中級則在兩者之間。”國際金融理財師王松介紹，投資者在購買信托產品時要看清信托產品結構、投向和如何設計，量力而行才是最重要的。

　　保險理財類險種再戰江湖

　　央行降息，加上“雙12”的噱頭，再疊加股市走上一波“小牛”行情，令已經沉寂多時的保險理財市場再度風生水起。進入12月以來，多家保險公司為了2014年的業績做最后一搏。理財類保險產品成為不少險企的殺手锏，其密集程度創造了一個年內小高潮。

　　從市場公開信息了解到，包括新華保險、平安人壽、中意人壽、合眾人壽等多家公司都推出了以理財為主的保險產品，多是分紅型或萬能型產品。機構數據顯示，在被納入排名體系的195個保險企業投連險賬戶中，11月份獲得了3.6%的平均收益，刷新了9月份創造了3.34%的年內紀錄。不過按照同期滬深300指數超過10%的上漲幅度來看，投連險產品總體仍然跑輸大盤。

　　據業內人士介紹，投資型保險產品的收益率并不太高，這主要是由于在這一波股市啟動前期，保險資金出于穩健的考慮沒有太過加倉，導致踏空了一波行情。盡管如此，保監會的數據顯示，今年10月投連險獨立賬戶新增保費就已經創下了年內新高，業內預期，11月、12月的增長會再創新高。如果到2015年股市再爆發出新一波上漲行情，保險資金很有可能積極入市，投資理財型的保險產品將更加火熱。

　　保險產品雖然具有一定的理財功能，但其收益率都具有不確定性。一些互聯網銷售的產品門檻比較低，但風險提示不足。投連險的風險系數更高，需要與一定風險承受能力的人購買。此外，保險產品未到期退保一般都會產生一定費用，購買之前一定要認真閱讀合同相關規定。