股市回暖，各路資金正從其它領域撤出流入股市，銀行理財產品也有資金流出，這會不會影響銀行理財產品的規模？

　　業內人士認為銀行理財產品通常是到期贖回，中間一般不會發生提前贖回，不過對于當下正熱推的凈值型理財產品，從理論上講存在流動性風險。此外，資金流失對新產品發行和收益率會有所影響。

　　“從我行情況來看，出現了申購理財資金增長變緩的情況，但由于銀行理財產品安全性較高，流動性較好，原購買理財產品的客戶投資偏好較為固定，整體影響不大。”平安銀行相關人員向記者表示。

　　現狀：

　　募集時間延長 收益未降 海通證券發布報告分析認為，目前理財及信托投資股市資金占比極小，伴隨著無風險利率下行以及理財監管政策的推進，一方面，針對私人銀行及機構客戶理財產品可以直接投資股市，在房市低迷的背景下，股市有望成為其風險配置的首選；另一方面，對于一般個人理財產品，除了以結構化產品優先級形式進入股市外，隨著理財剛性兌付打破以及凈值型產品取代預期收益型產品，理財產品的無風險收益將顯著下降，從而驅動更多資金離開理財市場直接進入股市。

　　理財資金流失已是定局，被寄予銀行理財轉型厚望的凈值型理財產品，受到的流動性影響比較大。不過，有業內人士表示，目前股市剛剛轉好，凈值型理財產品還只能在指定的時間申購贖回，尚看不出影響多大。

　　比如平安銀行今年首發的凈值型理財產品第一次開放日是12月1日，該行相關人士向記者表示申購贖回還在正常范圍內。

　　“隨著股市的持續走牛，對于凈值型理財產品流動性風險肯定會有。”普益財富研究員方瑞向記者表示。

　　在現階段，股市走強對銀行理財產品整體的影響已經顯現，首先就表現在新產品的募集時間延長。

　　“銀行理財門庭冷落啊，昨天發行的產品，今天竟然還能任我選擇，這在以前幾乎是不可能的，大家是不是都把錢投股市了呀！”記者在某銀行網點隨訪的一位女士表示。

　　“是有些不好賣，比如現在發的一款3個月期限預期年化收益率5.4%產品，還差5、6個小時結束募集，但差不多還有四分之一額度未滿，過去發行雖然不能說‘秒殺’，但基本一上午都能賣完。那些低于5%收益的產品估計更難發了。”一位理財客戶經理說。

　　不過在記者采訪過程中，多位理財客戶經理表示新產品發行雖然不如以往火熱，但是整體上感覺客戶數量還比較穩定，因為幾年來很多客戶已經習慣于將銀行理財產品作為一個穩健性配置對象，而且通常投資銀行理財產品的投資者屬于風險厭惡型，在股市回暖初期，很多銀行理財客戶并不會把全部理財資金轉移到股市。

　　此外，由于降息及社會無風險利率降低，銀行理財產品預期收益率正處于下降通道，但股市回暖推延了收益率下降時間。據普益財富研究數據顯示，銀行理財產品平均預期收益率已經連續4周沒有下降，最近一周還上升12個基點。

　　對策：

　　提高收益率

　　面對理財資金的流失，銀行并沒有坐以待斃。

　　“銀行理財產品以優先級參與信托或資管產品為股票投資者配資的案例可能會增多，另外新股申購或定向增發也可能是理財產品的參與方向。”方瑞表示。

　　除了那些權益類銀行理財資金“繞道”進入股市外，固定收益類銀行理財產品也采取提高收益率、推短期理財等方式挽留客戶。比如建行北京分行最近就上調了該行王牌現金管理型理財產品“乾元—日鑫月溢”收益率。另據普益財富數據顯示，上周，1個月至3個月期理財產品發行447款，較上期增加35款；3個月至6個月期理財產品227款，較上期減少5款。

　　“未來，平安銀行將持續關注宏觀經濟數據、股債及外匯等市場的實時動向，抓住市場波動機會，獲取合理收益，管理好客戶的理財產品，實現客戶財富保值增值。”平安銀行在回復記者采訪時表示。