[摘要]在利率市場化沖擊下，中間業務收入被各家銀行作為了利潤增長點，資產托管業務持續創造中間業務收入，成為商業銀行轉型的突破口。

　　沒有永遠的朋友，也沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。”P2P的出現曾一度被視為洪水猛獸，這些草根平臺不僅快速搶占了銀行的信貸客戶，更籠絡了大批存款及理財資源。時過境遷，隨著P2P行業的蓬勃發展以及監管層對P2P平臺管理政策的日漸明朗，銀行與P2P已不僅僅是競爭對手的關系，網貸平臺托管業務正在成為眾多銀行爭搶的香餑餑。

　　P2P托管成銀行新戰場

　　在網貸平臺風險日漸突出的情況下，資金安全性也成為了投資人考慮的重點，網貸平臺資金托管業務開始被銀行所看重。民生銀行日前宣布，已經暗中籌備半年的P2P資金托管系統將于春節后進行系統試運行，這也是目前國內第一家由總行統一開發、通過全程電子化的系統對接方式為市場參與者及網絡交易平臺提供資金托管的銀行。目前已有多家P2P公司與民生銀行進行系統對接測試，包括熟知的積木盒子、民生易貸、玖富等。

　　屆時，用戶在與相關P2P平臺上所進行的全部交易通道將全部切換至民生銀行。用戶進行綁卡、充值、投資、提現等資金操作時，都會在民生銀行頁面上進行，頁面中都會有民生銀行LOGO。此外，用戶還可以直接登錄民生銀行官方網站，查詢到在相關P2P平臺上充值、投資、提現等賬戶明細。

　　民生銀行資產托管部總經理張昌林表示，民生銀行的網絡交易平臺資金托管系統包括三個特點：首先，各網絡交易平臺托管賬戶之間擁有獨立的賬戶體系，能有效地將客戶交易資金與網絡交易平臺自有資金進行隔離，消除網絡交易平臺擅自挪用資金的隱患。其次，投資者賬戶獨立管理，為平臺的每一位投資者單獨開立虛擬賬戶，記錄其資金和交易信息，并在民生銀行官網為投資者提供賬戶查詢服務。最后，投資者交易密碼由銀行管理，每筆交易均在銀行端完成密碼驗證，確保根據投資者的真實意愿進行交易。

　　事實上，P2P托管早已成為銀行爭搶的肥肉，此前，中信銀行與宜信達成資金結算監督意向，你我貸與融道網先后宣布與招商銀行上海分行簽訂了戰略合作協議，啟動銀行資金委托管理業務。

　　牽手P2P背后的巨大商機

　　在利率市場化沖擊下，中間業務收入被各家銀行作為了利潤增長點，資產托管業務以其不占有銀行經濟資本，持續創造中間業務收入，連接貨幣、資本和實業三大領域的優勢，成為商業銀行轉型的突破口。托管業務的豐厚回報也引得眾多銀行折腰。

　　以此前托管余額寶嘗到互聯網金融甜頭的中信銀行為例，該行在2014年的資產托管規模已經達到了3.35萬億元，三年的增長超過10倍，僅僅是半年的托管費收入就達到7.83億元，遠超行業平均水平。此外，平安銀行去年1-9月實現托管手續費收入10億元，同比增長149%；托管規模凈值1.65萬億元，同比增長118%。

　　而這樣的增長速度遠遠不夠。目前，我國存托比（托管資產規模占金融機構存款總量的比例）僅為20%左右，發達國家的這一指標通常大于100%，資產托管業務的潛在市場仍有待深挖。

　　放眼望去，快速增長的P2P網貸市場顯然是銀行拓展資產托管規模的最佳選擇。經過2014年的野蠻生長，P2P行業年交易額已達到3280億元，增速高達210%。短融網創始人兼CEO王坤如表示，“如果監管層強制要求P2P資金托管，市場將非常巨大而且發展很快，不久的將來就會到達萬億規模。在這個過程中會沉淀大量無成本資金，銀行不僅能在P2P托管業務上賺取可觀的托管費用，更能夠帶來大量沉淀存款甚至帶動銀行理財投資，這一系列的黏性業務是銀行更加在意的”。

　　此外，客戶的資金支付也會為銀行產生利潤。銀湖網副總裁李俊超對北京商報記者表示，銀湖網從上線初期就希望跟銀行達成托管合約，但因為銀行對于P2P過于謹慎一直未能達成，現在隨著監管逐漸明朗，銀行開始接納P2P，銀行還是銀湖網考慮的首選，但是要評估具體合作方式。市場越來越大，第三方支付現在通過這塊賺取的利潤也非常多，拿匯付天下為例，每筆充值手續費收0.25%且不設上限，也就是說，客戶一年充值投資兩次就有0.5%的成本被支付平臺賺取。目前大部分平臺不收取投資人的充值手續費，由平臺墊付。

　　監管吹風 掃除障礙

　　其實，銀行早已對P2P網貸托管垂涎欲滴，之所以遲遲不敢動手，只是憂慮監管問題。不過，近日監管機構頻頻發聲支持P2P在銀行托管，這也為銀行的進軍開辟了道路。

　　央行支付結算司副司長樊爽文日前表示，P2P的資金托管應該在商業銀行，第三方支付資金托管容易造成風險傳遞、風險溢價，有可能數倍放大行業風險。

　　中國銀行業協會副秘書長張亮也表示，“部分開展資金托管業務的非銀行機構暫未取得相應的托管資質，在風險管控業務流程和系統效率上還存在一定缺陷，有可能會導致一定的風險傳遞和風險溢價”。

　　張昌林透露，民生銀行資金托管平臺是在監管層鼓勵先行先試的基礎上成立的，籌備過程中得到了監管層的指導。

　　與第三方支付相比，商業銀行在托管領域具有先天優勢。李俊超表示，相比第三方支付機構，銀行才是真的托管，第三方支付都是虛擬托管賬號，P2P平臺會是一個大賬戶，然后在賬戶里劃分虛擬的用戶托管賬戶，用戶賬戶必須自己授權才能使用，杜絕平臺動用用戶資金、防止跑路，銀行則可以為每個用戶開設真實獨立的賬戶。

　　此外，第三方支付機構本身還有很多不規范的地方。金信網首席運營官安丹方告訴北京商報記者，“首先，第三方支付公司并沒有專業能力參與投資監督，也沒有相關法規授予監督權力，換言之，第三方資金托管業務還沒有相應的托管資質；其次，托管流程的標準性及合規性無從確定，即便P2P平臺在第三方支付機構資金托管，也大都是支付公司按照P2P平臺的指令進行操作，其實也難以杜絕自融、虛構假標、跑路等問題”。一位P2P平臺專業人士表示：“目前第三方支付內部賬戶之間的資金轉移在銀行系統里并不體現，即便支付公司挪用，銀行也無法有效甄別，這也是讓監管機構最擔憂的地方。”

　　不過，在業內人士看來，銀行與P2P的監管還需要一段時間的磨合期。王坤如向北京商報記者表示，嚴格上來說，真正的托管是與托管方、被托管方和出資方在資金保管和支付上達成的一種法律約定，只能在滿足某些條件下才能轉移資金。在投資者把錢放入托管賬戶時，托管方需要按照合同約定來支付資金給予第三方。銀行雖然設立了托管賬戶，但是不是有能力盡到托管義務，保證資金嚴格按照相關方的合約執行做到合同審查和合規審查而不是形式上的托管還需要觀察，否則，銀行和其他支付公司的托管一樣只是資金保管和支付通道，而沒有盡到托管義務，這也是監管上的一個重要問題。