全球第一大美妝集團歐萊雅借力匯率波動交出了份漂亮的成績單，但仍掩不住其中的隱患。

　　邵卉

　　法國歐萊雅集團近日名利雙收，旗下品牌巴黎歐萊雅剛被英國獨立品牌價值研究機構Brand Finance評為2015年“全球50大最有價值化妝品品牌”，集團2015年第一季度營收堪稱喜人，同比增長14.1%。

　　最新公布的一季度財報顯示，截止于3月31日的最新季度銷售額達到64.4億歐元(約合427.5億元人民幣(6.1978, -0.0032, -0.05%))，其中美元走強抬高集團境外收益，彌補了它在歐洲本土市場的疲弱態勢。不過， 除卻收購、出售和匯率波動影響，銷售額可比增長僅為4%。

　　4月20日， 歐萊雅總裁兼首席執行官 Jean-Paul Agon發布財報時表示：“我們開了個好頭，但表現仍因品類而異。”有賴于Yves Saint Laurent和Armani市場需求持續高漲，集團高端香水和化妝品銷量上揚20.1%，達到17.5億歐元 (約合116.2億元人民幣) ，成為一季度集團增長的最大動力引擎。

　　由于美國、印度、巴西市場的優異表現，專集團業產品營收為8.526億歐元(合約56.6億元人民幣)，增幅達到16%(可比增幅3.5%)。藥妝類銷售增長10.2%(可比增幅7.6%)，其中理膚泉(La Roche-Posay)的兩位數增長做出不小貢獻。

　　總部位于巴黎的歐萊雅集團除了大眾化妝品，其余旗下品類的可比增幅相較于上一季度都有所上升。這多少有些令人尷尬，作為內部占比最大的業務部門——大眾化妝品事業部在上季度中增幅達到11.6%，但除卻匯率等因素，可比增長僅為1.7%。 而這一困境由來已久。歐萊雅2014年三季度同比增長僅為2.3%，集團將此增長放緩歸咎于公司大眾化妝品部門。該部門第三季度銷售下滑0.4%，是歐萊雅四大部門中唯一銷售下降的部門。

　　為了擺脫窘境，集團隨后推出一系列產品加強這一主營品類，例如巴黎歐萊雅不脫色粉底(Infallible Matte foundation)、美寶蓮Lash Sensational睫毛膏等，它們在第一季度的銷售額增長了50%。

　　在Agon看來“主要問題在于西歐市場”。法國巴黎銀行Exane BNP Parisbas分析師Jeff Stent也認同這一觀點：“西歐消費市場疲弱目前看來是集團的弱點。“眼下，歐萊雅集團三分之一的營收來自歐洲市場，歐萊雅在提及歐洲市場大眾消費品輕微下滑時用了“開年不順”描述這一窘境，Agon表示：”大眾市場的疲弱是如今美妝行業的矛盾之一。

　　在海外市場，北美市場表現最佳，銷售額達到25.2%(可比增幅2.4%)，達到16.2億歐元(約合107.5億元人民幣)。 新興市場營收攀升17.4%(可比增幅7.5%)，達到25.2億歐元(約合167.3億元人民幣)。 亞太地區的可比增幅為5.8%；拉丁美洲地區為10%；受俄羅斯、土耳其、烏克蘭、波蘭刺激，東歐可比增長達到9.2%；非洲和中東可比銷售額增長為11.3%。

　　歐萊雅在中國這一新興市場的日子同樣不好過。 3月31日，歐萊雅發布2014年中國區財報，數據顯示，去年歐萊雅中國區實現營收143億元，同比增長7.7%，首次從兩位數跌入個位數增長。

　　對于中國市場增速下滑，歐萊雅集團副總裁兼中國首席執行官貝瀚青毫不避諱地表示，“除了整體大消費環境低迷外，中國本土日化品牌的崛起使得市場競爭加劇，歐萊雅市場形勢受到威脅”。 所幸的是，一季度財報顯示，歐萊雅高端奢侈品類，例如蘭蔻、科顏氏和其他護膚、彩妝以及香氛產品在華表現尚屬強勁。

　　鑒于目前依舊陰晴不定的經濟環境，Jean-Paul Agon在與分析師進行的電話會議中沒有給出2015年營收預期，不過他說道：“(2015)全年增長應該高出第一季度，增長將來自大眾消費品的銷售增速。”集團預計全年積極的匯率影響將達到9.3%