景氣冷數據黑

　　勉強保1 機構看衰臺經濟

　　【香港商報訊】景氣冷颼颼，元大寶華綜合經濟研究院昨日公布最新臺灣今年經濟增長率預測，將GDP下修至1.15%。元大寶華綜合經濟研究院董事長梁國源形容，現在臺灣經濟是「滯留式經濟」，發展已停滯，預測明年經濟增長率也僅有2.30%。分析認為，臺灣的海外需求疲軟，致使經濟增長前景烏雲籠罩，臺「央行」最終可能降息。不過，學者直言，臺灣長期競爭力下滑才是關鍵，降息不能解決經濟結構失衡的長期問題。

　　Q3衰退難避免

　　臺灣最近經濟數據非常不理想，出口和外銷訂單連續數月衰退，且跌幅超乎預期。而根據經濟部統計出昨日發布的8月工業生產指數與商業營業額統計，亦雙雙呈現衰退。工業生產比去年減少5.46%，連四黑，創2013年3月以來最大；商業營業額比去年減少2.9%，連六黑，累計前8月營收減少2.2%，若要全年營收轉正增長，經濟部對此表示，「有挑戰性、真的要很拚」。

　　梁國源說，臺灣最近經濟數據非常不理想，急轉直下的狀況是從今年第二季開始，不理想的狀況再度凸顯臺灣結構性問題始終沒有解決。當短期因素變得不好，結構性壓力變得越來越大，所以臺灣現在經濟猶如「滯留式」，被長期性結構困難的「冷鋒」遮蓋，導致周期性雖然有「暖鋒」，卻非常微弱，兩股鋒面在臺灣上空糾結，猶如滯留鋒面般。

　　元大寶華綜經院預期，臺灣下修2015年經濟增長率至1.15%，調降幅度多達2.17個百分點。其中，對於第三四季的增長率預測分別為-0.35%、0.79%，顯示第三季出現衰退已是不爭事實，即便是進入第四季旺季，恐怕也無法回覆強勁增長。

　　元大寶華：降息也難救經濟

　　值得注意的是，臺灣「央行」今天將召開理監事會議，不排除降息提振景氣。有分析認為，臺灣的海外需求疲軟，致使經濟增長前景烏雲籠罩，「央行」最終可能降息。

　　法國興業銀行經濟學家克萊爾·黃日前在報告中指出：「臺灣近來一連串經濟數據都很疲弱，引發市場擔憂臺灣的海外需求將持續走疲，我們認為『央行』9月會議將重貼現率調降12.5個基點的幾率有6成。」

　　不過，「央行」總裁彭淮南認為，貨幣政策短期間也許有某程度的效果，但很多問題不是利率可以解決的。梁國源則強調，臺灣的經濟現況應該已經是「國安」層次的問題，「央行」降息對提振臺灣的經濟效果也不會很大，不能解決經濟結構失衡的長期問題。

　　學者：競爭力下滑才是關鍵

　　臺前「央行」副總裁、前金融研訓院董事長許嘉棟表示，臺灣現階段要解決的問題并不是貨幣政策，而是「共識問題」。因為大家都沒共識，沒共識就無法形成決策，造成大家都被困住了。

　　東吳大學法商講座教授陳沖直言，臺灣金融市場受到國際情勢而震盪，這是全球化關系造成的，臺灣很難避免這場流行性感冒，建議上市櫃公司通過健全體制方式以抵抗流感，因為「要體抗流行性感冒，身體得要好」。

　　中研院院士胡勝正持同樣觀點，他指出，臺灣目前面臨最大的問題，是「壓低成本」的營運模式，企業以壓低成本的方式與國際競爭，薪水隨之壓縮，薪水不高影響消費，沒有消費就沒有投資的理由，因此須從促進內需、增進創新來改善。他認為，重點不在於「央行」降息與否，而是臺灣長期競爭力下滑，政府應該思考的是如何改變目前問題。