【香港商報網訊】海外空頭趁內地「十一」假期期間「偷襲」離岸人民幣市場，終結了離岸人民幣與在岸人民幣罕見的倒掛行情。10月1日-2日，離岸人民幣兌美元上演V型反轉行情，使得9月30日下午出現的離岸與在岸匯率價差保持倒掛近百個點的局面就此終結。離岸人民幣在1日和2日期間下跌近三百個點。

 

　　多頭離場空頭反攻

 

　　路透社援引交易人士觀點報道稱，自9月30日晚間起，倫敦盤空頭率先利用「十一長假」多頭離場時機發起反攻，這表明離岸人民幣貶值壓力仍較大，但礙於中國央行節前借機構之手一直入場干預以表明「維穩」立場，空方仍有所忌憚。鑒於三季度中國經濟數據較為疲弱，人民幣短期仍面臨貶值壓力，但節后走勢仍要看中國央行是否干預。從市場表現來看，自9月24日起，離岸人民幣出現異動，連續四個交易日走升，盤中還曾觸及6.3410的「8.11」匯改來最高位，并一舉超過在岸人民幣匯率，出現去年11月以來首次「倒掛」局面，境內外價差曾在9月29日倒掛逾200點。過去兩周，投資者還刪減人民幣的空頭部位，分別砍至8月初及2個月來新低。因央行雖於8月中意外大降人民幣中間價，引發市場積極看空；但過去2周在政府干預的風聲下，人民幣價格已穩定。

 

　　節前央行頻干預

 

　　對此，路透報道將離岸人民幣匯價上揚的原因歸因於節前買需大增、中資機構大單頻現、人民幣空頭平倉等多重因素。一位外資大行資深交易人士的觀點稱：9月底的幾日交易，市場頻現干預之手，明顯是央行借中資大行在離岸市場拋售美元想逼退空頭，但海外做市商仍按往年慣例在十一長假中資機構缺席時賭空CNH，這也說明人民幣的貶值壓力挺大。德國商業銀行曾在離岸人民幣於9月29日首次強於在岸人民幣時評論稱，中國央行近幾天可能出手干預了離岸人民幣市場。離岸人民幣連續第二日上漲之際有知情人士稱，中國央行9月23日透過國有銀行在人民幣在岸和離岸市場拋售美元，以干預匯率，短期內還將持續透過代理行進行干預。央行目標是為了維持人民幣匯率穩定。也有分析人士認為，離岸市場人民幣匯率的走強，也與近期國際市場資金回流香港有關。根據EPFR數據，在截至9月23日的一周中，約有1.7億美元資金流入中國內地和香港股市。

 

　　離岸溢價或曇花一現

 

　　法國興業銀行表示，目前離岸人民幣相對於在岸人民幣存在溢價，可能因為投資者在內地長假前削減看漲美元頭寸。不過，上述外資大行資深交易人士還表示，離岸人民幣相對於在岸匯率出現溢價或隻是「曇花一現」。另有交易員稱：「國慶長假之后購匯需求將有所上升，因需償還假期期間境外消費用匯，屆時美元兌人民幣或再度走強。」澳新銀行經濟學家劉利剛此前表示，預計兩地匯率價差收窄趨勢將持續至今年年底，年底前人民幣匯率不會跌破6.45大關。截止北京時間10月2日16:14，離岸人民幣報6.3761，上漲0.13%。在岸人民幣報6.3561，較上日收盤持平。