人行於上周五宣布雙降，為內地經濟注入流動性，亦為五中全會注入開局的動力。筆者不排除在十三五前，內地將再有一到兩次的雙降，既穩定市場，亦為經濟打好基礎。

　　四條主要思路

　　目前的時間點相當特殊，并非第四季度這麼簡單，我們處於十二五的尾聲，臨近十三五的開局。於此同時，這一刻不單是五中全會的開局，更是十三五開局，投資者必須部署大主題。

　　內地第三季度經濟同比增長為6.9%，雖略高於筆者的預期，未來保七仍具一定的難度。目前國家發展仍在十二五規劃的尾聲，可是內地經濟已經需要面對艱難的「三期」狀況。「三期」主要指內地經濟目前處於（1）增長速度換檔期、（2）結構調整陣痛期、及（3）前期刺激政策消化期之三個階段。

　　故此這次十三五規劃的時間點相當敏感，不單止需要面對上述三期不利的潛在問題，稍一不慎，三期颶風的破壞力將更加驚人。練到內功底子，倍加重要，國家經濟及產業能否順利轉型升級將成為絕對的關鍵。與此同時，十三五規劃將是國家新一屆政府的第一個五年計劃，意義極為重大。

　　綜合國家整體發展形勢，筆者估計十三五規劃的內容將分類為四條主要思路：

　　一、穩增長

　　二、改革

　　三、開放

　　四、轉型

　　「穩增長」為基礎主調

　　首先，筆者認為「穩增長」為國家的基礎主調，在穩增長的前提下，改革和轉型才有機會實現。目前，改革涉及的最大主題為國企改革，以及一系列的金融和財稅體制改革。而「開放」的主調，在於實現國家的一系列開放政策，如一帶一路、自貿區、經濟帶等等戰略。在經濟轉型的問題上，國家將指大力支持新型產業的發展，當中「互聯網+」、中國制造2025、醫療信息化等主題將成為主干目標。

　　若以此思路作鋪墊，穩增長政策在十三五中的布局中將成為骨干要素，而確定性亦相對較高，市場亦較易部署。同時，國家政策將催化持續的穩定力量，對相關板塊和行業發揮支持作用。

　　資深投資銀行家 溫天納