去年5月以来，全球股市市值蒸发近15万亿美元，令投资者再度意识到了黄金的避险魅力。

　　上周，对冲基金的黄金净多仓增长了一倍以上，而就在三周以前，他们的看空情绪还创下了纪录新高。投资者通过交易所交易产品持有的黄金数量创一年以来最快增幅，2016年以来ETP的价值也大涨了30亿美元。

　　目前，作为避险资产的黄金正在重新受到欢迎。去年11月份巴黎发生恐怖袭击、7月份希腊进行援助谈判期间，黄金的避险魅力都遭到了忽视。花旗集团Ed Morse等分析师上周表示，现在，对于全球股市的担忧情绪将支撑黄金，他们上调了2016年金价预估。

　　贵金属ETF资金流入创一年以来新高

　　State Street Global Advisors驻波士顿黄金投资部门负责人George Milling-Stanley表示：“市场过于轻视风险了，无论是宏观经济风险还是地缘政治风险都是如此。”他说：“一些不那么时髦的资产可能会回归。我认为，人们完全冷静、平静的环境将会开始逐渐消失。黄金是非常好的避险资产，对于在其他市场持有的风险仓位，人们的态度开始谨慎起来了。”

　　今年1月，Comex期金上涨4.2%，至1,105美元/盎司，有望创出一年以来的最大月度涨幅。据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据，截至1月19日的一周，黄金期货和期权的净多仓达到1,934张，一周以前为902张，而去年年底，净空仓持有量达到创纪录的24,263手。

　　1月以来，贵金属ETF资金流入达9.26亿美元，有望创下一年以来的最大涨幅。全球黄金ETP的持仓增加了超过1,500吨，至11月以来的最高水平。

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　　着名经济学家Gartman：黄金经受住了狂风暴雨

　　着名作家及经济学家Dennis Gartman周一（1月25日）在其晨间报告中表示，黄金正努力从上周五的阴影中挣脱出来。上周很多消息对黄金都不利，从历史来看，每逢周五对黄金都没有好消息。

　　Gartman说，“黄金经受了通常的风暴，周五的金市常常受困扰。但这次不同，以美元定价的现货黄金已经指向了1105美元/盎司。更重要的是，黄金的走向是朝上的，实际上非常温和地上穿1020欧元/盎司。如果黄金向上突破1110美元/盎司，或1025欧元/盎司，黄金会更具吸引力。我们期待这个情形到来。”

　　周一现货黄金曾一度涨至1106.60盎司，上涨了8.60元。Gartman在他的新闻晨报披露，金矿探测已经下降。 他强调说，“探测开支”已经大幅减少，金矿的运行也减少了，这意味着金价走高。Gartman表示，现在所有目光都聚焦在联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）为期两天的会议中，会议周三结束。日本央行也有两天会议，会议在周五结束。“FOMC会议应该不会有什么举措，三月的会议也不会有什么更多的措施。尽管美联储副主席费舍尔（Fischer）曾建议美联储四次加息，委员会的投票成员都相当的‘鸽派’，美国和全球股市的疲弱以及对中国经济的担忧都可能让联邦的加息刹车。”