打破西方企業壟斷

　　中資爭逐飛機租賃大餅

　　【香港商報網訊】飛機許多人都坐過，但飛機恐怕沒有幾個人買過吧?一架全新的民航客機，即使走最小型走短途，單走道的民航客機，動輒都上億美元!因為飛機不便宜，故購置飛機是航空公司最大的支出。不過，買不起也可以租。事實上，不少航空公司的飛機都是租回來，不但更化算，機隊也能更靈活調配。由於出租飛機市場大有可為，中國多家企業積極進軍飛機租賃市場，誓要占一席位。香港商報記者韓濠昕 黃兆琦

　　飛機租賃一直是西方獨占的金融服務領域，而中國的飛機租賃市場，過去一直被國外飛機租賃公司占據了約九成的市場份額。中國近年也想分一杯羹，主要有兩個原因。

　　行業資本回報有十幾厘

　　第一個原因是各國推行量化寬松后市場資金供應過盛，卻欠缺穩定投資回報的項目，飛機租賃行業資本回報率一般有十幾厘，在零息時代十幾厘回報十分吸引，而且航空公司絕大部分都實力雄厚有政府背景，故飛機租賃公司客戶出現壞帳的機會并不高，投資回報十分穩定，是一門穩賺的生意。第二個原因是中國市場飛機需求不斷上升，正所謂肥水不流別人田，中國的航空公司與其向外國飛機租賃公司租飛機，不如向中國的飛機租賃公司承租。

　　中國飛機租賃(1848)主席陳爽對本報表示，預期中國內地和環球飛機租賃市場規模將進一步擴大，業界數據亦顯示，全球飛機租賃市場，特別是中國飛機租賃市場發展前景十分亮麗。他說：「目前航空公司客戶對中國飛機租賃的需求持續增長，集團正積極與國內及海外多家航空公司進行協商和討論，從而開展合作。」

　　航空公司租飛機，既可以不增加公司負債，又能分散風險，故大多數航空公司既購買飛機，也同時向飛機租賃公司租飛機，這樣可以最大程度地提高飛機調動的靈活性。自20世紀60年代中后期起，飛機租賃已開始普及，過去三十多年間，飛機租賃公司業務占比不斷攀升，目前飛機租賃公司的機隊約占全球民航客機40%比重。

　　30年內市場換4萬架新機

　　市場對飛機需求增長有多大?陳爽表示，隨着GDP的不斷增長和旅游業發展趨勢推動，航升(Ascend)預測到2034年時40%的機隊將在亞太地區和中國運營，預計未來幾年商用飛機租賃市場的需求還將持續增長。他續稱，國際上航空公司普遍的購買與租賃比例大約為各占50%，而在中國，航空公司自行購買占約70%，租賃則占約30%。國內航空公司機隊的相對租賃比例略低於海外航空公司，但新飛機的租約年期略長。就目前趨勢來看，航空公司的租賃比例將持續上升，趨近於40%。

　　航升數據又顯示，中國出租飛機數目將由2014年的262架，大增至2016年底的1061架;預期到2018年，中資航空公司將營運合共3027架商用飛機，當中約40%為出租飛機。至2031年，中國現役飛機中約50%將被置換;至2034年，市場大約需要4萬架新飛機，依據目前基礎價值，新飛機價值2.83萬億美元。

　　美國波音《當前市場展望》報告則預測，2015年起的20年，中國將需要6330架新飛機，總價值約為9500億美元。該報告展望：「未來20年，中國民航機隊的規模，將增加到現在的近3倍，從2014年的2570架增加到2034年的7210架。更預計2030年中國將超過美國成為全球第一大民航市場。」

　　空巴(Airbus)亦估計未來20年，中國將需新增民用客機和貨機超過5300架，價值8200億美元。而中國本身的中航工業集團則預計，未來20年中國共需要新增民用客機5483架，其中大型噴氣客機4491架，支線飛機992架。根據上述的預測，到2020年中國民航業要補充2500架以上的新飛機，保守估計這批新飛機總值8200億美元，若一半的飛機由飛機租賃公司提供，所涉及的飛機總資產也值4100億美元，可見隨內地航空產業的不斷發展，飛機租賃商機無限。

　　冀簡化對租賃企業要求

　　另一方面，中國飛機租賃市場面對的挑戰也不少。陳爽說：「雖然中國飛機租賃業近年來發展較快，國家也出台了相關促進扶持租賃業務的政策，如自貿區的發展與稅收減免政策等。適當簡化對租賃企業於工商、稅務、外管等要求，經營環境如果更寬松，也可促進中國飛機租賃行業發展。」他又表示，亞洲特別是中國對航空業的需求大增，市場上將會出現更多融資模式。而亞洲的融資及併購活動日趨頻繁，需要發展更多元化的融資管道，以滿足航空公司客戶的不同需要，「作為飛機租賃業的先行者，我們亦要維持及鞏固市場地位，鋪好堅實的基礎面對挑戰。」