今年一季度，內地股市繼續位居全球主要資本市場跌幅榜首位，上證綜指以15.15%的季度跌幅熊冠全球。今年4月份到20日收盤，上證綜指又跌了31點或1%。而到本周，美國道瓊斯指數已經早就創出年內的新高，相比之下，內地股市的表現確實是讓市場各方大跌眼鏡。

 

　　換了主席仍羸弱

 

　　今年1月份，上證綜指暴跌22.66%，震驚全球。2月份上證綜指又跌了將近2%。在一片唏噓聲中，中國證監會在2月20日換了新主席。劉士余上任前一個交易日，上證綜指收盤報2860點，深成指報10162點，創業板指數報2211點。

 

　　盤面顯示，新主席上任後並沒有徹底改變內地股市連續不斷的股災出現，在其上任後的第六個交易日，上證綜指再次見到今年股災以來的最低點2638點。

 

　　進入3月份，在全國兩會向好預期鼓舞下，內地股市出現常規性的兩會行情，但是，到劉主席上任滿月之時，上證綜指只出現95個點或3.32%的升幅；深成指在其上任的第一個月中反而跌了36個點或0.35%；創業板指數期間也跌了34點或1.54%。

 

　　而在其上任滿兩個月的本月20日，上證綜指再度跌破3000點關，到當日收盤，上證綜指兩個月共錄得112點或3.9%的升幅，而從今年開盤算起，上證綜指仍然有567點或超過16%的跌幅。

 

　　而更難堪的是，這兩個月內地股市持續縮量，超過8000億元的兩市成交僅出現4次，最大量是3月21日的9076億元，最低量是3月11日的3042億元，與去年的行情有著天壤之別。

 

　　換了新主席內地股市為何還羸弱？因素很多，如去年6月15日到今年2月29日的三波股災讓內地散戶清醒了，要賺錢，要分享中國經濟發展的成果就去炒房；要想燒錢，就來股市，因為這是一個可以讓人因股返貧的好地方。但是，最大的問題，是新主席已經拿不出像樣的政策性利好，關於註冊制、戰略性新興產業板、深港通、熔斷機制等的論述，可以理解為利好，也可以說算不上啥利好。總體上說，3月份上證綜指漲了11.77%，可這分明是超跌後的技術性反抽，而4月份的走勢才能反映內地股市的實際走勢。

 

 

　　本月，有權威機構公布了一個重要的調查數據，就是在中國內地居民的投資選項上，股市已經被剔除出前三名，這是以前從來沒有出現過的新情況。

 

　　現在，中國內地居民可投資的選擇越來越多，如銀行各種周添利月添利產品層出不窮，可以保證穩健型投資者的需要。如股市和樓市一直就有個蹺蹺板效應，2014年7月21日到2015年6月12日行情是在內地樓市不景氣期間出現的，而去年下半年開始，內地樓市復蘇，一線城市瘋漲，今年以來不少二線城市如南京等地火爆超過深滬。而3月份全國70城已經全面復蘇。樓市有機會，自然就會放棄股市了。

 

　　20日內地股市暴跌，一個消息是導火索。現在內地券商資金持續轉戰期市，導致商品大漲，而股票大跌，其中棉花8天4個漲停，甚至是雞蛋都被激活。而這背後是資金的瘋狂流入，券商資金嗅到了大漲的味道，大舉殺入商品市場，見什麼買什麼。

 

　　20日還有一條消息稱，中國證券投資者保護基金有限責任公司19日發布的統計數據顯示，4月11日至15日期間，證券交易結算資金轉入5132億元，轉出5197億元，淨轉入額為-65億元。

 

　　錯綜複雜的經濟形勢下，現在管理層也不敢通過政策刺激來調動資金進入股市，所以正在進行清理私募基金，要求券商穩健經營，不可以急功近利。對於違法配資，也一直是保持嚴打態勢。

 

 

　　20日收盤上證綜指跌破盤桓了一個月的3000點整數關，跌幅為2.31%。從盤面看，主力照常在最後半個小時的交易時間再現了「兩點半效應」，所以上證綜指的跌幅是主力護盤的結果。但是，缺少主力護盤的深成指就暴跌了4.13%，創業板指數更暴跌5.68%。

 

　　所以，內地股市的最大危險已經不是股災會不會再來的問題，而是這個市場被嚴重邊緣化了。可以預期的是，股市在和樓市爭奪資金上會越來越被動，國家出了一系列的刺激樓市去庫存的政策，可卻見不到刺激資金進入股市的政策，這樣的態勢會讓更多的資金流入樓市，樓市將繼續給股市釜底抽薪，這樣的態勢如果不出現大的轉向，內地股市疲弱的態勢就很難出現根本性的變化。

 

　　而讓這個市場越來越被邊緣化的主要原因，是這個市場很難給普通投資者帶來財富效應，在這個市場談讓投資者分享中國經濟增長的成果，簡直就是一句夢話。20日有消息說，年初以來上證綜指至今還有16%的跌幅的市場，中國股票一季度發行額卻創17年來同期最高水平，這讓內地股民情何以堪？這樣的市場被邊緣化，股民用腳投票，不也是可以理解的嗎？