【香港商報網訊】英國脫歐公投結果一度引起全球股匯震蕩，上周港股終於從驚慌中平靜下來，恒指昨日重上21000點。面對這隻黑天鵝，本港基金界各師各法，調整下半年的投資策略。有分析看好房地產信託基金(REITs)，香港REITs可考慮領展(823)及盈富基金(2800)；有基金則看好另類投資。香港商報記者　林德芬

　　自英國公投決定脫歐以來，英國部分民眾仍無法接受此事實，英國政客也不知如何帶領英國走這條脫歐路，環球投資市場則經過上月24日風雲變色後，上周已轉趨冷靜，歐美股市上周更止跌回升，尤其英國富時100指數上周五升73.5點或1.13%，報6577點；代表恐慌情緒的VIX波動率指數從早前衝破25，至上周五終回落至14.77。

　　不過，英鎊最傷，於公投結果公布當日，英鎊單日大跌逾8%，兌美元創逾30年新低，直至昨日，英鎊兌美元微升0.05%，報1.3274。

　　東驥龐寶林：香港REITs的90%派息優於地產股

　　東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，英國脫歐猶如一場鬧劇，英國人自己想離開歐盟，又不捨得離開，又想和歐盟談條件，現時唯一風險是蘇格蘭會否脫離英國，因其想留在歐盟，但歐盟也表明蘇格蘭不能獨自留歐，反映了英國脫歐一脫，就要全部地區都脫。不過，他認為，即使脫歐，對部分國家影響也不大，如瑞士及挪威兩國都相繼脫歐，也未見帶來太大影響。

　　就近日港股止跌回升，龐寶林指出，主要因臨近半年結，基金手持不少現金，見市況不俗，所以才出手趁低撈貨。他續稱，由於英國脫歐，料美國不敢貿然加息，預期當地6、7月加息機會微，將有利於息口敏感的股票，如房地產信託基金(REITs)。

　　「若進取的投資者，可考慮買香港REITs，90%派息較地產股好，如領展(823)，這類管理商場的REITs，料不會受環球經濟影響。對於穩健的投資者，也可考慮買盈富基金(2800)，其股息率也達4厘，相比外圍地區仍處於負利率，且這些公司派息穩定。」龐寶林說。

　　基金方面，龐寶林表示，可以考慮買入美元相關基金，若想升值，可趁低撈英國相關基金，日後英國脫歐後又無帶來太大影響時，英國股債等可望反彈。

　　霸菱資產管理：減持英國房地產

　　另一邊廂，霸菱資產管理認為，雖然成功脫歐令市場錯愕，該行已預先因應情況，採取措施來保障該行的多元資產組合，相信戰略性的投資方式，令投資組合成功規避了英國脫歐的部分風險。市場預期續受壓，該行將續投資於另類投資(alternatives)。從多元資產投資者角度而言，由於英國房地產被視為風險資產，該行將進一步減少相關持倉。同時，貨幣貶值，從長遠而言，因海外收入而令跨國公司受惠。該行將注視金融時報100指數的公司。作為一個收益資產類別，美國高收益信貸仍是一個很好的投資機會。

　　英脫歐有利中國？

　　英國決定脫離歐盟，英鎊持續向下，錢將往哪去？有「新興市場之父」之稱的鄧普頓新興市場集團主席麥樸思(Mark Mobius)早前接受外媒指，英國脫離歐盟的公投結果，令許多人士震驚，引發環球市場下挫，亞洲將被視為相對更理想的投資地，因其在很大程度上與歐洲的動蕩隔絕。

　　他又指，對正努力提高全球金融市場影響力的中國來說，英國決定脫離歐盟是一個好消息。不過，他擔心社會會因此走入民族主義、反全球化的黑暗時代，對所有相關人士都不利。

　　鄧普頓：旗下基金未作大調倉

　　他預期5年後，公司會選擇於中國集資而非倫敦或紐約，當環球資本重心轉移，將會為全球銀行業帶來啟示，相信英國脫歐將加快轉移的步伐，而最近歐洲及英國金融市場的動蕩亦會促使投資者把資金撤離減低風險。

　　然而，鄧普頓指，旗下基金在英國公投後未作重大調倉，主要由於資產價格未有足夠變動，旗下基金目前仍對中國、泰國及印度股票有較重的持倉。

　　星展香港經濟研究部執行董事兼高級經濟師梁兆基則認為，英國公投決定脫離歐盟，英鎊及歐元都貶值，相信有利人民幣發展，因人民幣可緩慢貶值，貨幣政策能夠更具彈性。他續指，去年8月及今年1月，人民幣貶值都引起市場關注，若人民幣貶值幅度少於其他貨幣，市場都不會太緊張。林德芬