圖：大部分銀行提供國債認購優惠，包括豁免多項收費

　　新一批人民幣零售國債上周五起至本月22日期間接受認購。雖然推出的時機並非理想，主要是美元走強，增添人民幣貶值壓力，惟銀行界人士說，對於本身已持有人民幣資金的投資者，票面息率達3.5厘的零售國債仍然值得考慮。而大部分銀行亦提供認購優惠，豁免多項收費，包括最基本的認購手續費和存倉費等。/本報記者 黃裕慶

　　零售國債的票面息為3.5厘，是歷來最高。中信銀行（國際）私人銀行副總經理兼投資主管劉建民認為，相比其他常見的人民幣投資工具，零售國債「仍有其吸引力」，例如債券票面息與人民幣定存相若，惟國債可於二手市場出售，靈活性較高；另外，雖然部分人民幣結構性存款的息率可能較高，惟風險亦較大。

　　宜用現有資金投資

　　在人民幣貶值預期持續的情況下，劉建民指人民幣投資產品的吸引力難免受影響，故此對今年的整體認購反應，他預期會「較為審慎」。不過，今批零售國債的規模只為20億元人民幣，與2015年相同，發行金額同為歷來最低；加上部分客戶已習慣每年認購，屬於「回頭客」，故整體而言，他相信今批國債會有足額認購。

　　上海商業銀行產品拓展處總監陳志偉亦說，零售國債票面息「有競爭力」，在兩年內可鎖定3.5厘回報，而且期間可選擇出售，相信仍有捧場客。由於人民幣兌美元現時始終弱勢，他建議本身已持有人民幣的投資者可考慮零售國債，但不宜以新資金（例如港元）兌換人民幣投資國債。

　　部分優惠設期限

　　零售國債開售首日，市場反應一般。陳志偉指出，根據往年經驗，開售初期的投資者反應相對慢熱；以去年為例，最後幾日才是認購高峰期。整體而言，他預期今年的認購反應可能不如去年，原因是香港人民幣存款持續下跌，而投資者一般會用現有人民幣資金投資國債。根據香港金融管理局公布的最新數字，截至今年10月底，香港的人民幣客戶存款為6625億元人民幣，較去年12月底（8511億）顯著減少1886億元人民幣或22%。

　　總值20億元人民幣的2年期零售國債，發售對象為香港居民。有興趣人士可透過19家配售銀行，以及其他證券行認購。大部分銀行均提供認購優惠，豁免多項收費，包括最基本的認購手續費、存倉費、代收利息費、二手買賣交易費和到期贖回費（見表）。不過，部分銀行提供的個別費用豁免設有時間限制，例如是國債認購期間、或者上市後兩個月內，投資者宜向所屬銀行詳細查問。