工業和信息化部賽迪智庫
2016年，我國工業生產整體呈緩中趨穩、穩中有進、穩中提質態勢。展望2017年，從國際形勢看，發達經濟體不確定性增強，但新興經濟體面臨資本流出和貨幣貶值壓力，趨弱態勢依然難以扭轉；從國內三大需求看，預計未來一段時間我國出口將呈低速增長，投資增速小幅回升，消費總體略顯乏力。當前工業運行中仍存在一些需要關注的問題：民間投資意愿不高、高端產品供給不足、實體經濟過度金融化等。賽迪智庫認為，2017年全球經濟將呈現緩慢復蘇態勢，我國經濟內生增長動力繼續增強，工業經濟將保持平穩增長。
對2017年形勢的基本判斷
（一）全球經濟緩慢復蘇，外貿呈低速增長
發達經濟體方面。2016年三季度，美國實際GDP環比折年增長2.9%，高于市場預期；10月制造業PMI產出指數和新訂單指數持續處于擴張區間，顯示復蘇動力增強。但特朗普對內主張減稅、加大基礎設施投資等計劃將進一步加劇美國財政赤字，推升債務風險；對外聲稱退出TPP，提高關稅，使得全球經貿規則談判不確定性增多。再看歐洲，英國脫歐使得歐洲貿易保護主義抬頭，經濟復蘇存在變數。盡管歐洲經濟的核心德國保持穩步增長，但難民問題將繼續困擾，甚至影響德國經濟復蘇速度。日本經濟依然疲弱，經濟觀察家現況指數和前景指數均較去年同期水平有所下降，表明未來日本工業生產和投資活動將持續偏弱。
新興經濟體方面。2016年新興經濟體整體表現不佳。巴西和南非PMI均處于榮枯線之下；俄羅斯GDP指數和工業生產指數均為負增長；僅有印度表現尚可，制造業PMI呈上升趨勢。總體來看，盡管大宗商品價格持續回升，但此輪回升主要是由于供給收縮而非需求擴張，因此對于經濟發展主要依賴于大宗商品出口的新興經濟體而言，仍難以構成有利支撐。同時，由于美國貨幣政策的逐步轉向，新興國家還將面臨資本外流、本幣貶值等壓力，預計新興經濟體的經濟增長在2017年將持續走弱。
綜合判斷，發達經濟體不確定性增強，但新興經濟面臨資本流出和貨幣貶值壓力，趨弱態勢扭轉難度加大。2017年德國大選、法國大選等事件，也加大了國際貿易格局走勢不確定性。從我國國內來看，資源、人工、物流等價格上漲不斷推高我國加工貿易成本，傳統的外貿競爭優勢不斷減弱的同時，新的競爭優勢尚未形成，產業發展面臨“雙向擠壓”。預計2017年我國出口增速將呈低速增長，全年出口交貨值累計增速在2%左右。
（二）我國工業經濟增長動能轉換加速，工業生產將保持平穩增長
投資增長有望筑底，實現小幅回升。近年來，工業投資增長呈階梯狀下行的趨勢，目前僅處于3%左右的增長水平，明顯低于全國固定資產投資增速。房地產投資方面，盡管目前仍處于消化庫存過程中，但數據較2015年有明顯改善。但由于目前房地產投資增速尚處于溫和增長區間，因此并不會受到本輪限購限貸政策的劇烈沖擊，這將有利于投資筑底。2016年1-9月，全國規模以上工業企業實現利潤同比增長8.4%，較上年同期增長10.1個點，受工業企業利潤回暖的影響，預計民間投資增速持續下行的趨勢將有所好轉。在“十三五”開局之年的帶動下，規劃投資熱點集中涌現，PPP項目、專項建設債等融資工具將進一步發揮引導投資方向的作用。從新開工項目計劃總投資增速來看，2016年1-10月同比增速為21.8%，較2015年同期大幅提升17.7個百分點，亦對未來投資增長將構成利好。綜上，預計2017年工業投資增長有望筑底，實現小幅改善，同比增長約為5%。
政策因素疊加，零售消費增長略顯乏力。近幾年，消費增速緩慢下行，2016年1-10月，社會消費品零售總額同比增長10.3%，增速比去年同期有所下降。消費整體下行的背景下，部分行業仍保持了較快增長，尤其是享受型消費和新興領域消費比較活躍，2016年1-10月，全國網上零售額同比增長25.7%，天貓“雙11”交易額更是高達1207億元，較2015年同比大幅增長32%。“互聯網+”、“寬帶中國”等戰略的實施將進一步刺激新的消費需求的產生，尤其是網上零售將保持快速增長，成為支撐消費平穩增長的利好因素。但考慮到2016年四季度房地產調控收緊，與房地產相關的下游行業如建筑裝潢、家具銷售恐將受到影響；由于汽車購置稅減半政策年底到期，汽車銷量將難以延續2016年的增長趨勢；此外人均收入未出現顯著增長也成為制約消費增長的因素，預計2017年消費整體趨穩，增長動力有所不足。
綜合來看，我國工業經濟增長動能轉換加速跡象明顯，有望保持平穩增長，預計2017年規模以上工業增加值增速在6%左右。
需要關注的幾個問題
（一）工業投資回報率不高，民間投資意愿不強
2016年，我國工業和制造業投資增速持續放緩。前十個月，工業投資增速基本呈逐月放緩態勢，制造業投資增速連續五個月在3%水平上下波動。同時，我國投資率與投資效益之間的矛盾更加凸顯。部分省份投資與GDP之比超過100%，最高達130%。而工業企業投資回報率卻持續下滑，目前僅為4%左右，遠低于2015年6.4%的水平。工業投資回報率遠低于房地產投資，甚至低于一年期基準貸款利率，導致工業發展后勁不足，經濟脫實向虛問題加重。
受行業準入限制、融資約束、投資回報率低等多重因素影響，工業領域民間投資低迷問題更為明顯。2016年1-10月，工業領域民間投資同比僅增長2.6%，連續八個月低于工業投資增速，較去年同期下降6.6個百分點。而民間投資占工業投資份額高達79.6%。如果民間投資持續低迷，會導致整個工業投資的萎縮，阻礙實體經濟中長期增長。
（二）高端產品供給不足，世界級工業品牌匱乏
我國境外購買力已連續三年居世界第一，我國消費者奢侈品消費中約80%發生在國外，高端購買力嚴重外流的根源是產品“弱品質”。由于企業創新能力不強、核心競爭力缺失、品牌意識淡薄、“工匠精神”匱乏等原因，我國低端產品供給過剩，高端產品供給不足，供給結構調整明顯滯后于消費升級。
我國擁有生產世界級產品的能力，是全球制造大國，但世界級品牌匱乏，難稱“制造強國”。在“全球最佳品牌榜”百強名單中，僅有華為、聯想（工業技術行業）兩個品牌入圍，華為排在第88名，聯想排在末尾。我國工業領域品牌國際化發展速度明顯滯后于企業規模擴張速度。主要原因是我國企業更熱衷于利用大批量生產與批發式銷售的商業模式來實現企業財富的增長，憑借增加要素投入和加強成本控制來獲取成功，而忽視了通過產品、服務和自身形象的品牌化塑造來提升企業價值。知名品牌的缺失已成為制約我國工業經濟發展的一大短板和隱憂。
（三）部分過剩行業價格大漲，復產可能性加大
2016年煤炭和鋼鐵兩大行業去產能進程不斷加速。在煤炭行業，伴隨7月份部分煤礦關閉以及一系列政策開始發力，煤炭供應大幅減少。2016年1-10月，原煤產量同比下降10.7%。而由于冬季供暖使得煤炭需求量升高，煤炭市場供不應求問題顯現，再加上運輸成本增加、天氣因素等影響，煤炭價格超預期上漲。到10月底，焦炭、動力煤價格均較年初上漲一倍。在鋼鐵行業，由于成本攀升、環保治理加碼、供應減量等影響，鋼材價格逆勢大幅上揚，帶鋼、熱卷、中厚板價格分別較年初增長66.7%、75.5%、77.6%。
產能過剩行業價格快速反彈，導致過剩行業復產和增產可能性加大。今年以來，鋼價上漲推動鋼廠紛紛增產，一些停產但尚未關閉的“僵尸”鋼鐵企業開始恢復生產。如果煤炭、鋼鐵等產能過剩行業盲目恢復生產，將產能和庫存再次推向高位，極易誘發新一輪產能過剩。
（四）進出口雙降局面持續，出口“主力”疲軟
當前全球經濟貿易增速明顯下滑。IMF最新預計，2016年全球經濟將增長3.1%，連續第五年低于長期均值。WTO近期也將2016年全球商品貿易量增速預期下調至1.7%，為15年來首次低于全球經濟增速。受美加息預期升溫、貿易保護主義抬頭、“逆全球化”趨勢凸顯、地緣政治風險上升等政治經濟因素影響，我國進出口持續“雙降”局面。2016年1-10月，我國進出口總值同比下降1.9%，其中出口下降2%，進口下降1.8%。對前三大貿易伙伴出口表現疲軟，對歐盟出口僅增長1%，對美國出口下降2%，對東盟出口下降1.8%。
我國外貿出口的“主力軍”出現下降。2016年1-10月，占我國總外貿80%的機電產品和勞動密集型產品出口均下降，降幅分別為2.1%和1.2%。我國在這些領域的競爭力正在被東南亞國家所替代。一是由于東南亞地區相對低廉的要素成本，導致我國訂單流失和產業轉移；二是由于今年以來，人民幣兌美元貶值幅度不如東南亞國家貨幣貶值幅度大，導致我國出口產品價格競爭力下降。
（五）社融信貸規模放緩，實體經濟過度金融化
2016年10月，社會融資和信貸規模增量大幅下降。根據中國人民銀行初步統計數據，當月社會融資規模增量8963億元，環比減少8246億元。金融機構貸款增加6513億元，環比減少5643億元。另外，M1與M2增速“剪刀差”不斷擴大，資金利用程度不高。10月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長11.6%，狹義貨幣（M1）余額同比增長23.9%，二者增速之差達12.3個百分點，仍處于歷史較高水平。如果融資持續下滑，企業將面臨“流動性陷阱”困境。
我國實體經濟總體來看已經出現過度金融化問題。金融機構為追求短期利益最大化，過分盲目引進不符合我國實體經濟發展需要的金融工具，造成生產要素和資源投機交易過度，價格波動過快，企業生產和經營環境極度不穩定，長此以往將導致實體企業融資難、融資貴問題加重，使企業承擔較大的債務風險和違約風險。
應采取的對策
2017年是我國“十三五”規劃的關鍵年，很多投資項目開始進入實施階段；同時，黨的十九大將在下半年召開，為改革和發展營造更加良好的國內環境。針對工業領域的突出問題，我們還需持續推進供給側結構性改革，堅持實施創新驅動，促進新舊動能順利轉換；同時也要順應國際經貿規則新趨勢，重塑我國工業競爭新優勢，保障工業經濟平穩健康運行。
（一）深入實施創新驅動，加快新舊動能轉換
工業領域新舊動能順利轉換，是新常態下保障工業平穩健康運行的關鍵，既需要積極培育壯大新興產業，也需要借力“互聯網+”主動改造提升傳統產業。一是各地聚焦發展的新興產業在高度對接《中國制造2025》重點領域的同時，也要考慮當地產業基礎，體現當地產業特色，努力打造引領工業轉型升級的新興產業集群。二是積極創建制造業創新平臺、產業技術創新聯盟等，加速解決面向行業的共性技術，彌補創新鏈條的斷裂環節，特別是要解決從實驗室產品到產業化之間所謂的“死亡之谷”，提升技術創新能力。三是完善和提升工業技術標準體系，強化標準對企業技術改造的引領作用；同時采取產業投資基金等形式，優化政府對企業技術改造升級的投資方式。四是推動傳統制造業與大數據、物聯網、工業設計等深度融合，加強制造業網絡化協同，通過生產組織方式創新使傳統產業釋放新的增長動能。
（二）激發企業投資活力，增強經濟發展后勁
一是實行市場準入負面清單制度，堅決取消對民間資本單獨設置的附加條件和歧視性條款；進一步拓展民間資本投資領域，鼓勵和引導民間投資參與國家重大工程建設、參與基礎設施建設、參與國有企業混合所有制改革等，使民間投資“有門可進”。二是通過搭建民間資本金融運作平臺、支持民營企業直接融資、推動銀行金融服務創新、加大政策擔保力度等，加強對民間資本的金融服務，使民間投資“有錢可投”。三是在推廣政府和社會資本合作（PPP）項目的過程中，要積極推進供水、供氣、供熱等價格改革，完善財政支持、融資支持、資本退出等配套政策，探索項目經營權、收益權資產證券化，建立合理投資回報機制，使民間投資“有利可圖”，從而吸引更多民間資本參與PPP項目。
（三）持續推進三品戰略，助力產業轉型升級
一是推廣建立重要工業產品追溯體系，在嬰童用品、家電、藥品、食品等消費者密切關注的領域實施覆蓋產品全生命周期的質量管理、質量自我聲明和質量追溯制度。二是在家電、家居、家紡、食品等領域開展個性化定制、柔性化生產，豐富產品供給品種，滿足消費者的個性化、時尚化、智能化、綠色化等需求。三是積極運用大數據、“互聯網+”等技術，開展眾包設計、在線創客平臺等設計創意模式，創新產品供給模式，實現供給者與消費者大規模高效互動。
（四）繼續深化產融結合，支持實體經濟發展
一是積極探索產融對接方式，支持符合條件的工業企業集團設立財務公司，延伸產業鏈金融服務；鼓勵有條件的金融機構探索開展科技企業投貸聯動業務試點，支持科技創新創業企業健康發展。二是繼續加強政銀企之間的對接合作，建設產融信息對接服務平臺，建立重點企業和重大項目融資信息對接清單，提高產融信息對接效率。三是鼓勵金融機構創新金融服務，探索應收賬款、存貨、無形資產等質押融資，提高固定資產抵押貸款折扣比例，擴大抵（質）押資產范圍，提高企業融資能力。四是支持企業多元化融資，引導企業通過公司債、企業債、可轉債、可交換債、私募債等債務融資工具籌集資金，拓寬企業直接融資渠道。
（五）順應經貿規則趨勢，重塑工業競爭優勢
一是密切關注和跟蹤TPP、歐加CETA等最新國際經貿規則的動態，準確把握國際經貿規則的未來趨勢，積極參與、主導和推動全球經貿規則重構。二是鼓勵工業出口企業加大研發投入和技術改造投入，提高工業品技術含量，提升生產率，促進高新技術產業和高端裝備制造業出口，形成新的出口優勢。三是鼓勵企業主動融入“一帶一路”戰略，積極參與沿線國家交通、能源、電信、公共服務等重大基礎設施項目建設，開展國際產能、裝備制造合作和跨境并購，提升裝備企業國際競爭力。