在特朗普當選月創紀錄大幅減持后，中國七個月來首次增持美國國債，但去年全年減持規模已創新高。日本連續三個月取代中國成為美國最大“債主”，不過去年已連續第二年減持美債。

　　當地時間本周三，美國財政部公布國際資本流動報告（TIC）顯示，2016年12月所持美國國債環比增加91億美元，增至1.06萬億美元，走出前月所創的至少2010年7月以來最低谷。全年中國減持美債1880億美元，年度減幅創最高紀錄。

　　TIC數據還顯示：

　　12月日本所持美國國債環比減少175億美元，降至1.09萬億美元，為連續第五個月下降，持債規模連續第三個月超過中國。去年全年持債規模較前年減少316億美元。

　　12月美國長期資本凈流入減少129億美元，前值由增長308億美元修正為增長344億美元。

　　12月美國國際資本凈流入減少428億美元，前值由增長237億美元修正為增長302億美元。

　　12月海外投資者減持美國國債219億美元，為連續第九個月拋售；其中私人投資者拋售405億美元，央行等官方機構買入186億美元。

　　12月海外投資者減持長期美國資產129億美元，11月買入344億美元，當月減持短期美國資產428億美元，11月買入302億美元。

　　TIC數據顯示，在外界預期特朗普治下美國財政赤字規模將擴大、國內通脹率向好或令美聯儲進一步加息之際，日本和其他主要美債海外持有方都在反思對美國政府的融資行為。

　　以下TIC截圖顯示了2015年11月至2016年11月主要國家地區每月持有美債規模，單位為10億美元，紅框中數據為中國內地每月持有規模：

　　讓出美國最大“債主”之位 中國仍牽動市場神經

　　盡管去年將美國最大海外債權人的桂冠讓給日本，中國的持倉仍不容小覷，分析師認為，無論是作為買家還是賣家，中國都可以影響美債市場。

　　2014年以來中國為支持人民幣匯率和影響資本跨境流動消耗了四分之一外儲。去年中國大幅拋售美債已經產生影響，基準10年期美國國債收益率去年已由前幾年1.3%的低位升至2.6%。

　　紐約投行Seaport Global Holdings的政府交易與策略董事總經理Tom di Galoma預計，若今年10年期美國國債收益率突破3%，誘因將來自中國。

　　今年1月，中國外儲連續第七個月下滑，跌破3萬億美元至2.9982萬億美元，不但低于市場預期的3.0035萬億美元，而且外儲規模創2011年2月來新低。

　　在1月外儲數據公布后，中國外管局有關負責人表示，外儲下降主要源于中國央行向市場提供外匯資金以調節外匯供需平衡。1月外儲規模的環比和同比降幅均明顯縮窄，反映出中國跨境資金流出已較前一時期有所放緩，未來會趨向平衡。

　　華爾街見聞此前文章援引海外評論人士觀點稱，中國外儲快速下滑主要是因為官方在支撐人民幣匯率，這也表明中國拋售美債也是為了獲得美元流動性。此外，特朗普的基建計劃令不少投資者擔心美國未來發債規模將會飆升，因而拋售美債。

　　另外，投資多元化也是中國持美債減少的一個原因。天風宏觀團隊上月報告稱，據其測算，美元資產占中國外儲的比例從2001-2004年的73.2%下降至2013-2016年的53.1%，占比大減可見中國的外儲不再像過去集中配置美元資產，現在更加注重多元化投資。