中石油(857)及相關的中海石油化學(3983)公布盈喜，其實早在預期中，因為基本面轉向是和行業轉向同步一致的。如原油庫存繼續下降，油價持續上漲，帶動油企造好。

　　自去年油組減產托價，紐約期油一度迫近每桶55美元水平，之後拾級偏軟。直到早前延長減產協議9個月，油價逐步由低位42美元回升，對油市造成長遠壓力的美國新增產能，近日增長有放緩跡象，加上美元弱勢，短期油股有追落後的條件。

　　石油現價與2015年高位比較，跌24%。油價跌，「三桶油」中，中石油現價4.95元，較兩年前高位大跌逾五成，明顯超賣。

　　5元以下值博

　　中石油去年盈利僅78.6億元人民幣，大跌78%，以致往績市盈率高達103倍。中石油發盈喜，今年上半年盈利90億至110億元人民幣，按年暴增16至19倍。彭博綜合券商預測，今年預期市盈率26倍，而今年預期市帳率僅0.65倍，接近歷史低位的0.54倍，較八年來平均1.26倍有近五成折讓。

　　中石油H股較A股(滬601857)亦有逾四成半折讓，若由0.65倍升上0.8倍，目標價即可見6.15元，昨日隨市微升0.2%，成交額亦僅2.2億，5元以下水平具不俗值博率，中線有望挑戰52周高位6.35元。宇軒