中移動(941)第二季EBITDA增長6%至730億元(人民幣，下同)，令上半年EBITDA達到全年預期的52%，純利第二季增長3%至380億元，派息率46%符合全年指引。集團固網每戶平均收入高過預期，按年上升4.6%至34.9元。第二季用戶人數增長700萬，令上半年淨增長達到全年目標的70%。

　　高層或對派息態度有變

　　集團派發每股3.2元特別息慶祝上市20周年，令人鼓舞，加上1.62元的中期息，年度化股息率相當於7.5%，公司預期資本開支會於2018年繼續下降，有助產生逾100億美元的自由現金流。雖然公司沒有進一步公布未來派息政策，但相信今次派發特別息，連同去年全年業績派息比率上升3個百分點，意味高管洗牌後高層或對派息的態度有變，增加派息亦可減少該股估值折讓。

　　另外，集團旗下鐵塔上市，或先發行H股。此前市傳鐵塔目標最快今年底來港上市，擬集資100億美元(約780億港元)。德銀指，今次特別息將帶動中移動2017年全年股息回報率升至7.6%，並令人期望鐵塔公司年底交還530億元予中移動後，會有進一步派息。該行予中移動「買入」評級，目標價110元。

　　麥格理亦維持中移動「跑贏大市」評級，目標價112元。里昂則指，中移動上半年表現穩健，盈利升3.5%至627億元符預期，服務收入升6.9%，高於市場預期的5.6%，主因4G及寬頻業務帶動，該行予目標價115元。唐仁