雷军（前排右二）偕小米管理层出席推介会。

　　【香港商報网訊】記者呂婉玲報道：昨日，首隻以「同股不同權」形式上市的公司小米集團在港舉行投資者推介會，小米創始人、董事會主席兼首席執行官雷軍以及小米管理層均有出席，數百投資者及眾多傳媒到場，場面墟濺。會后有投資者表示，小米估值跌幅將停止，對企業前景有信心。

　　當天，投資者推介會中午12時45分開始，下午2時結束。七位創辦人包括洪鋒、周受資、王川、黎萬強、劉德、雷軍及林斌在會后出來讓傳媒短暫拍照，未有接受訪問，只表示歡迎傳媒23日出席記者會。期間，有傳媒向管理層問及「對小米招股信心程度」，但管理層未有回答任何問題。

　　入場費4444元 集資最多480億

　　據銷售文件披露，小米招股價介乎17至22港元，與市場消息相若;以每手200股計，入場費為4444.34元。公司共發售21.79億股，國際配售共95%，餘下的5%在本港發售，集資約370.6億至479.6億元，招股日期為本月25日至28日，預計挂牌日期為7月9日。

　　此外，公司已引入中國移動、高通、保利集團、順豐同招商局等7個機構作為基石投資者，認購總額約為42.75億元。以認購金額順序而言，CICFHEn-tertainment認購約14.98億元;中國移動(941)、美國晶片制造商高通分別認購約7.8億元;國開行私募基金認購5.18億元;保利集團認購約2.5億元;順豐認購約2.34億元;招商局集團則認購約2.18億元。

　　券商指低定價作「保險」

　　雖然近日公司估值一度由1000億美元下跌至約600億美元，推介會后仍有投資者表示，小米在席間把品牌故事說得亮眼，對公司估值有信心，相信估值不會再下調，并大赞雷軍具有個人魅力。問及最近小米暫緩CDR(中國存託憑證)的意見，有投資者表示，相信因為中證監要求嚴格，決定可以接受，并對企業前景感到樂觀。

　　不過，有券商認為，小米招股價介乎17至22元，區間之闊較為少見，或多或少反映公司對近日市况欠信心，「因為目前市場存在很多不明朗因素，加上其CDR延遲發行的負面消息，以較低定價作『保險』亦可理解，但此舉會影響投資者，特別是散戶的信心。」該券商又補充，暫無改變為小米預留孖展額的安排。

　　擱置CDR無礙港IPO申請

　　理享家海外資產CEO朱超向傳媒表示，已入票認購小米股份，相信將會加碼。他認為小米業務實在，雖然目前仍以硬件制造為主，但仍看好小米未來的互聯網服務，希望小米未來能穩步增長。朱超又表示，一直聽到內部消息所指小米估值只在550億美元左右，認為合理，并沒有聽過傳媒所指的1000億至2000億美元的估值。

　　光大新鴻基財富管理策略師溫杰接受媒體訪問時表示，去年閱文(772)及眾安在帹(6060)來港上市均吸引到不少投資者，今次市場對小米有一定程度的認識，燃起市場對新股的高期望，故看好小米招股反響。對於小米擱置CDR計劃，溫杰認為不會影響本港的IPO申請，原因是本港IPO以吸納國際及本地投資者為主。

　　對於近日恒指下挫，他表示市况對小米影響仍是未知之數，若恒指跌穿250天線，招股計劃或受到市况轉差有所變動，甚至有延遲上市日期的可能性。

　　事實上，小米原本計劃上市集資約100億美元(約780億港元)，有望成為自2014年阿里巴巴以來全球集資規模最高的新股，惟擱置發行中國預託證券(CDR)之后，小米整體集資額已然「縮水」至現時最多約為480億元，還不及2016年上市的郵儲銀行(1658)集資額近592億元。

　　料集資額排名歷來第七

　　翻查歷史數據，小米若上市集資780億元，將會超越建設銀行(939)成為本港史上集資額第五大的新股。可是小米如今集資額縮水至最多僅480億元，未能打入頭五名位置，最終或只能超過中國聯通(762)登上第七位;若以下限370億元計算，僅列第九位。尽管如此，小米仍是近年本港新經濟新股中，集資額最高的一家。

　　李小加：小米或因風險押后CDR

　　【香港商報网訊】記者鍾穎琳報道：對小米(1810)日前突然宣布押后CDR(中國存託憑證)上市，港交所行政總裁李小加昨回應稱，在港上市同時發行CDR是很复雜的事，對小米而言或是挑戰，相信小米是與內地監管部門討論后覺得風險大才決定推遲。

　　李小加在香港證券及投資學會午餐會致辭時稱，這是小米本身的選擇。香港是開放的市場，一切按市場規則，他也樂見小米先在港上市后再到內地發行CDR。他強調，香港并非要追求新股集資排名，新經濟公司的估值由投資者及公司之間訂立，港交所不會亦不能干預。他本人也難以預料何時會出現首宗港股及CDR同時上市的案例。

　　投資生科公司須謹慎

　　另外，港交所修改上市規則，決定接納未有收入的生物科技公司上市。李小加提醒投資者保持集中、冷靜和親力親為，決定參與生科公司投資時必須謹慎。他指出，這對香港是重要考驗，因為香港從未接納過零收入的生科公司上市。已有盈利往績紀錄的公司，風險相對可控，但生物科技公司在取得藥監審批、推出產品前都不會產生收入。而此行業正因為受藥監機構嚴格監管，亦須跨越不同的障礙，故港交所接納這板塊未有收入的企業上市。

　　李小加預計，生物科技公司的第一波上市潮將於暑假開始，但真正的熱潮(bigwave)會到9月初才出現。他透露，新上市規則出爐后，港交所收到不少生物科技公司的申請，而目前的進度也令人樂觀，并稱上市委員會也由過往的一周一會變成一周兩會。

　　臨貿戰港要做好本分

　　提起近日逐漸緊張的中美貿易關系時，李小加稱，無人能夠改變美國總統特朗普，更無人能預測中美關系會否在特朗普任期結束后修好。他更直言，現時的美國商界就如特朗普的翻版，只有講求自己利益的商人。他認為，中美貿易摩擦不能阻止中國崛起，但可能會拖慢內地經濟的發展，香港只能保持冷靜，做好本分。