分析指，永續債加入意味?銀行資本補充工具箱再添新成員，將支持中小銀行發展業務、回歸本源。 資料圖片

　　【香港商報網訊】記者廖非凡報道：12月25日，國務院金融穩定發展委員會辦公室召開專題會議，研究多渠道支持商業銀行補充資本有關問題，推動儘快啟動永續債發行。今年以來內地強監管舉措讓商業銀行承壓，接受本報採訪的專家認為，發行永續債可緩解當下銀行業的資本補充壓力，特別是有利於非上市中小銀行補充非核心一級資本，推動城商行、農商行、農信社業務逐步回歸本源。

　　銀行「補血」添新工具

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對本報介紹說，「永續債是一種比較特殊的、沒有明確到期日或期限非常長的債券，政府或企業可用於籌措長期資金」。內地永續債已經發展了多年，非金融企業發行的永續債存續規模已經超過了1萬億元，涉及400多發行人，地產、工業等領域是永續債發行的重點。海外銀行發行永續債已有較多實踐，而內地銀行尚無先例。目前，銀行外源性資本補充工具主要有普通股、優先股、可轉債、二級資本債等，永續債的加入意味着資本補充工具箱再添新成員。

　　新華社昨天援引人大重陽金融研究院高級研究員董希淼分析稱，「當下，監管對銀行機構的資本約束越來越嚴格，商業銀行資本補充面臨一定壓力。」今年受監管達標要求、表外融資需求回表等影響，銀行普遍資本金消耗過快，資本充足率有所下降，加之近期理財子公司和債轉股子公司等分支機構陸續成立，也給銀行資本造成了一定壓力。「整個銀行業都面臨着資本補充壓力，中小銀行尤為嚴重。」

　　近一個月，已有7家A股銀行披露了資本補充計劃進度，其中包括國有大行、股份制銀行、城商行與農商行。但對於非上市的中小銀行而言，資本補充工具相對較少，資本補充面臨壓力。國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，目前中國合格的其他一級資本工具較少，非上市中小銀行可以使用的資本工具類型更是有限，這對中小銀行業務發展造成一定影響。「需要新增無固定期限資本債券，支持中小銀行發展業務、回歸本源。」

　　將提高銀行支持實體經濟能力

　　今年以來，監管鼓勵銀行資本工具創新的相關政策陸續出台，明確支持商業銀行探索資本工具創新並拓寬資本工具發行渠道，為銀行發行各類創新型資本工具創造了有利條件。「永續債具有發行人贖回權、高票息率等特徵，其創設涉及多個政府部門，需要各部門配合與協調。」交通銀行金融研究高級研究員武雯表示，考慮到在金融委的支持下，目前監管的協調性、統籌性已經大大增強，預計以永續債為代表的一級資本補充工具將逐步推出並落實。

　　銀行進一步補充資本，利於加大銀行服務實體經濟能力。業內人士認為，這次金穩會之後，銀行的永續債2019年有望快速發展成為補充銀行資本金的重要工具。永續債發行可以提高銀行的資本充足率，而資本充足率越高，銀行系統就越穩健。趙錫軍說，「這是一個間接的關係，銀行系統變得更加穩健，安全性就有所提高，金融系統就會安全了。」永續債在緩解銀行資本補充壓力的同時，也不會因為在股市再融資而給資本市場帶來衝擊。

　　中行或首發永續債

　　外媒援引知情人士透露，中國銀行(601988.SH，03988.HK)計劃發售至多400億元人民幣的永續債，以補充其一級資本，從而成為內地首家發行永續債的銀行。不過，這一項目目前還要等待監管批覆，可能要到春節之後才執行。

　　隨後，中行方面回應稱，今年6月底該行股東大會批准了發行不超過400億元人民幣或等值外幣的減記型無固定期限資本債券。正在持續研究有關發行方案。證券時報透露，中行此前早已着手研究準備永續債發行的問題，預計很快將落地，海外發行也在考慮之內。