目前，環球資本市場面臨多事之秋，同步打擊港股市場投資氣氛，「六絕」出現的機會不容忽視。近期，環球資本市場不確定性有增無減，風險資產均承受沽壓。上周美國長短期國債收益率再次出現倒掛的情況，反映資金持續進入債券市場避險。

　　貿易戰震動環球經濟

　　某程度上，在實體經濟領域，環球商業信心已受打擊，美國聯儲局的確存在機會減息以作對應。本周歐美市場將陸續公布多項經濟數據，若數據出現集體性的弱化趨勢，市場沽壓或將進一步加強。若美國持續加徵關稅，勢將影響經濟增長，經濟若明顯走弱，間接亦會促使聯儲局放寬貨幣政策，曲線有利資本市場中線表現。

　　若避險情緒主導市場氣氛的話，環球股市在6月份亦難有機會突破，然而，因應環球貿易糾紛。A股及港股在早前已經率先下跌，在超跌的環境下，部分負面消息已經被消化，股市或能呈現若干「抵跌力」。

　　在市場中，部分強勢股通過了跌市的衝擊、，或可予觀察。傳統投資智慧，在大跌市的環境中，一般公用股及強現金流股份的防禦性較強，如房託股和公用類別均受惠於資金流入，股價相對穩定。

　　投資者應對沖風險

　　在目前市場情況下，資本市場的確有機會繼續尋底。若發生持續性下挫，公用股亦難以倖免，故此投資者必須對沖投資風險，不宜盲目樂觀。

　　因環球經濟與貿易前景不明朗，增長速度面臨回落。同時，美國第二季度經濟會否如預期般回落，而6月底即將到臨的G20峰會能否為國際不明朗局勢因素解套?亦是市場關注的焦點。

　　無可否認，穩增長政策將會持續出台，來推動經濟企穩。當中，投資市場亦在持續關注內地金融機構的資金投放，相關因素將影響流動性安排，在穩增長與防風險之間如何取得平衡，亦將成為6月份股市的焦點。

　　資深金融及投資銀行家 溫天納