在北京時間周四(7月11日)淩晨2:00，美聯儲會議紀要如期出爐。6月紀要顯示，美聯儲官員上個月認為放松貨幣政策的理由越來越充分。
資本市場呈現一片狂歡。美東時間周三，美國三大股指收漲。截至收盤，道指漲0.29%，標普500指數漲0.45%;納指漲0.75%，收盤創曆史新高……
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美聯儲會議紀要
根據wind數據統計的會議總結，多數美聯儲官員認為風險上升的情況下可能會導致更大幅度的降息;幾位官員尚未預計會出現大幅降息的情況。
幾位官員預計近期將降息，應對沖擊的緩沖;許多官員預計美聯儲近期存在更多寬松空間。
在美聯儲公布6月貨幣政策會議紀要後，市場預期7月份美聯儲降息概率基本不變。美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為73.4%，降息50個基點的概率為26.6%;到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為29.4%，降息50個基點和75個基點的概率分別為54.7%和16.0%。
此外，許多官員認為6月風險偏向下行;一名官員認為降息將導致金融不平衡風險。
多數委員認為，經濟增速和通脹風險在會議前幾周已經發生了明顯的變化，現在已經傾向於下行;幾位委員認為如果即將公布的數據顯示經濟形勢進一步惡化，降息可能是合適的。
同時，美聯儲布拉德表示，美聯儲必須專注於重新定位通脹以及2%的通脹預期;美聯儲應放棄在12月加息，7月降息對低通脹來說是保險措施。如果美聯儲會議是在今天或者明天，將支持降息25個基點;預計年底前將會再降息25個基點;但年底前降息25個基點將取決於經濟。
此外他還表示，美國總統特朗普提名的美聯儲理事候選人沃勒的觀點與我的觀點很接近;降息對經濟大幅下行以及低通脹而言都是保障措施。
而在稍早前，美聯儲主席鮑威爾發表證詞時也表示，6月的就業報告並未改變我們對於政策的預期，資產負債表並沒有限制美聯儲實施更多量化寬松的能力。經濟下行風險依然存在，許多美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的委員認為需要在一定程度上放松政策。
鮑威爾暗示減息
美國聯儲局主席鮑威爾當地時間10日上午起一連兩日出席國會聽證會，公布半年一度的貨幣政策報告，他傳達強烈信息，聯儲局準備減息;鮑威爾在眾議院金融服務委員會表示，多名聯儲局成員相信全球經濟放緩，貿易緊張局勢升溫，繼續影響美國經濟前景，加上通脹率降至目標水平2%以下，增強聯儲局推行寬鬆的利率政策。
市場認為他的言論是發出減息信號，美股初段向好，標指首度突破3000點，報3001點，升21點;道指升逾百點。與此同時，黃金已跳漲15美元突破1400美元關口，最新報1407.15美元。美元指數短線下挫16點。
憂慮全球經濟增長放緩
鮑威爾指出，美國上半年經濟表現理想，但對全球經濟增長放緩的憂慮，及中美貿易談判明顯進展轉向，帶來更大的不確定性，擔憂商業和農業發展，令商界投資顯著放緩;不少投資者認為月底聯儲局議息，將會百分百減息，如果屬實將是聯儲局10年來首度減息。鮑威爾未有回應總統特朗普對聯儲局政策的批評，但感謝國會給予聯儲局運作獨立性。
鮑威爾又重申，自6月FOMC會議以來，不確定性持續打壓前景預期。鮑威爾指出，經濟增長「亂流」重新出現，聯儲局將酌情採取「適當」行動，以維持美國經濟增長，很多委員在6月FOMC會議上看到有理由在一定程度上放鬆政策。
鮑威爾的證詞凸顯了其對經濟前景的憂慮。鮑威爾表示，貿易及全球經濟增速前景存在不確定性，總體經濟增長也已「放緩」。疲弱的通脹有可能比聯儲局目前預期的更加持久。其表示，美國經濟面臨的長期挑戰包括聯邦債務居高不下且不斷上升，而薪資增速水平較低且相對停滯。鮑威爾還補充說道，通脹壓力也持續溫和，商業投資「顯著」放緩，而通脹要重回2%還需要時間。
鮑威爾還稱，商業投資增長似乎明顯放緩，可能反映出對貿易緊張局勢和全球增長放緩的擔憂。鮑威爾還表示，一些政府政策問題尚未得到解決，包括貿易發展，聯邦債務上限和英國脫歐。
狠削半厘憧憬又升溫
市場普遍認為，鮑威爾言論釋出強烈減息信號，加強市場對減息憧憬，利率期貨市場隨即有變，聯儲局7月減息0.25厘機率由早前的96.7%降至79.6%，但減息0.5厘機率由3.3%增至20.4%，換言之，聯儲局本月狠削息率半厘機會增加。
風險資產狂歡夜：油價大漲逾4%
美股方面，能源、原材料板塊領漲。
美國大型科技股集體收漲，蘋果漲0.99%，亞馬遜漲1.46%，奈飛漲0.28%，穀歌漲1.48%，Facebook漲1.77%，微軟漲1.02%。
中概股收盤漲跌不一，阿裏巴巴跌1.08%，京東跌0.13%，百度跌0.35%;天地薈漲16.28%，易車漲8.95%，極光漲5.35%，宜人貸漲4.68%;美美證券跌28.67%，泰克飛石跌12.07%，唯品會跌7.39%，搜房網跌6.43%，趣頭條跌5.97%。
個股蔚來汽車收跌1.08%，因第二季交付超預期，該股盤中一度漲超8%。
與此同時，國際油價大幅飆升。NYMEX原油收漲4.22%，報60.27美元/桶，ICE WTI原油收漲3.66%，報59.82美元/桶。
值得注意的是，避險資產黃金竟然也小幅收漲。COMEX黃金收漲1.46%，報1421.0美元/盎司。
此外鮑威爾釋放降息信號後，周三美債收益率下跌。3月期美債收益率跌8.2個基點，報2.176%;2年期美債收益率跌7.7個基點，報1.840%;3年期美債收益率跌5.9個基點，報1.806%;5年期美債收益率跌5.3個基點，報1.831%;10年期美債收益率跌0.4個基點，報2.067%;30年期美債收益率漲3.6個基點，報2.578%。
對A股市場影響幾何?
在美聯儲釋放強力降息預期後，A股市場方面，A50期指當月連續收漲0.54%，報13507.5點。
此外離岸人民幣方面也表現喜人，當夜收漲0.34%，報6.8730。
據券商中國，從邏輯上來說，美聯儲降息的確對A股市場有著比較大的正面作用。
首先，A股市場目前的增量資金主要來自外資。在美國就業數據公布之後，A股市場北上資金出現了連續淨流出的現象，人民幣也有繼續貶值的趨勢出現。但若美聯儲降息，外圍市場可能會穩定下來，而美元指數下跌則對應著人民幣升值，外資流入A股的力度可能會增大，這有利於A股市場的穩定。
其次，由於中美利差的存在，人民幣資產的估值才會維持在較為穩定的水平，但這也在一定程度上限制了貨幣政策的發揮空間。但若美聯儲降息真正到來，則會打開國內的貨幣政策操作空間。屆時，包括降息等多種靈活寬松的貨幣政策才會到來，A股的估值才能獲得真正的提升空間。
不過，A股也一個受內因影響比較大的市場。短期內，市場預期A股中報業績增速較一季報略有改善。盡管工業增加值和PMI等指標顯示生產端和需求端仍然偏弱，但二季度PPI同比相對一季度仍然較強，疊加減稅降費帶來的企業費用率的明顯下行等影響，預計A股(剔除金融)整體業績增速較一季度會有小幅改善。
但投資者對於市場結構的擔心依然存在，一方面藍籌股處於估值中位數水平以上，另一方面籌碼的總量和分布情況以及資金結構也在影響著市場的情緒。在7月份即將召開的重磅會議之前，市場亦在觀望會議的核心精神。因此，對於A股市場來說，現階段更多的或許是在尋找一個穩定的均衡，然而在根據變量的發展和變化，尋求最佳的突破時機。
此外國金證券表示，美聯儲降息概率決定此輪A股反彈高度。6月末，央行為維護半年末流動性平穩，加大流動性投放力度;伴隨央行持續的資金投放，疊加月末財政支出力度加大，市場流動性總量維持在高位，DR001一度跌破1%，資金面平穩跨越半年末時點。7月來看，“美聯儲7月份是否將實施首次降息”直接決定了國內流動性能否具備進一步寬松的基礎。
渣打香港財富管理投資策略部主管梁振輝稱，對環球股市評級為“增持”，看好美股、中國A股及印度股票;對港股評級為“中性”。他預計美聯儲將於本月減息，今年全年或總共降息一至兩次，相信全球央行取態偏鴿可有利投資氣氛。
【特稿】特朗普要求走人？鮑威爾：我不走
美聯儲的獨立性在國會遭受公開質疑。
當地時間7月10日，美聯儲主席鮑威爾出席美國眾議院金融服務委員會聽證會時表示，“若特朗普要求我辭職，我不會這么做。法律予以我4年的任期，我將完成我的任期。”
這一回應是在眾議院議員的步步緊逼中說出口的。
眾議院金融服務委員會主席、民主黨議員Maxine Waters向鮑威爾發出質疑，“如果你今天或者明天接到總統的電話，他說‘我要解雇你，到時候讓你卷鋪蓋走人了’。你會怎么做”
鮑威爾回答說，“我當然不會這么做。”
但Waters仍不放棄回應稱，“我聽不到你說什么。”
“我的回答是‘不’。”
“你認為總統沒有這個權力。所以你不會離開?”
“法律給予我4年的任期，我也完全願意任滿。”
鮑威爾此次聽證會的發言無疑給市場和總統特朗普吃了一顆“定心丸”，CNBC分析指出，按照曆史數據，在經濟未衰退時降息可讓美股上漲100%，這一情形在1971年時出現過。但是在經濟未見明顯衰退的情形下降息，美聯儲的獨立性也因此遭質疑。
美聯儲主席的公開日曆顯示，鮑威爾與特朗普在5月20日通話了5分鍾。當時，特朗普正大力抨擊美聯儲的貨幣政策。這是二人今年來第四次公開記錄的對話。另外三次分別為3月和4月的電話通話，以及2月的晚餐會。
今年2月4日晚間，鮑威爾應特朗普之邀，前往白宮赴“牛排宴”。這是自鮑威爾於2018年2月出任美聯儲主席以來，與特朗普的首次面對面對話。而這一天正是鮑威爾的生日。此後美聯儲明顯放慢了加息的節奏，稱將對是否進一步加息“保持耐心”。
