最新公布数据显示，今年前11个月，境内机构投资者交易金额占A股的比例已达到18.8%，为近年来最高水平；其持有的A股流通市值合计11.5万亿元，占比17.8%，较2018年末上升3.47个百分点，也是近年最高水平。尽管如此，内地股市机构化进程仍然缓慢，与发达资本市场相比，机构投资者占比明显偏低。成熟市场机构投资者交易占比超过70%、持股市值超过一半的结构，这意味着A股机构化进程仍有巨大上升空间。

　A股投资者已达1.76亿

　虽然还有最後4个交易日，但是2020年无疑是内地股市的牛年，上证综指到25日收盘今年以来累计升幅达到346个点或11.3%，而深证成指今年以来累计升幅扩大到3587个点或34.4%，而创业板指数今年涨幅已经达到1042个点或58%。这也是内地股市连续两年走牛。2019年上证综指上涨557个点或22.36%，深证成指上涨3191个点或44%，创业板指数上涨548个点或43.84%。

　连续两年的大牛市对场外资金吸引力尽显。最新公布的数据显示，仅仅今年11月一个月，内地股市新增投资者数量就达到152.71万，同比增幅达到84.76%，环比增幅也达到36.34%，全球无人可比。到12月底，内地投资者数量一定会达到1.77亿，因为到11月内地股市已经连续9个月新增开户数超过100万人了。

　到11月底，A股投资者数量已经达到1.76亿，内地人口不到14亿，就是说，股市投资者超过一成。这个体量不用说一定是散户激增的结果，中国率先控制住疫情，经济率先恢复正增长，都吸引更多散户进入内地股市。

　但是，2020年也是内地散户痛苦的一年，接近一半赚了指数没有赚钱。而统计显示，剔除近一个月上市的次新股，12月以来，创历史新低的共有197股，其中24日就有超150股创下历史新低。这些股票平均市值为59.7亿元，接近68%的股票市值不足50亿元。可以想象，置身其中的投资者一定是五味杂陈。

　而2020年是基民的大年，截止12月24日，今年内地股票型基金平均收益率达到35.61%，有43只基金今年收益翻倍。随着内地逐渐加快机构化进程，散户最终变成基民或是不错的选择。（香港商報評論員  王長久）