上周多家美國企業公布業績好於預期，美股三大指數均上升，道指及標普再創新高，技術上已經超買，調整可能很快到來。另一邊廂，加密貨幣迎來動蕩的一周。市場消息稱美國財政部將指控數家金融機構透過加密貨幣洗錢，土耳其亦將禁止使用虛擬貨幣直接或間接購買商品或服務，比特幣創歷史新高後下挫13%，跌破6萬元(美元，下同)關口，低見52148元。新一輪環球加密貨幣監管風暴可能隨時展開。

　加密貨幣去年至今走勢氣勢如虹，多家對沖基金及投行均揚言投入市場，上周加密貨幣交易所Coinbase於納斯達克交易所掛牌。筆者認為，雖然投資或投機加密貨幣是未來大趨勢，但各國政府竭力維護「法幣」地位的決心同樣不會改變，故監管是不能避免的。讀者若想投入加密貨幣市場，務必小心注碼，盡量避免使用槓桿。

　至於債市，10年美債孳息率降溫重見1.6厘左右，顯示有資金追逐美債。投資級別一級市場方面，整體交投比較疏落，唯有科技巨頭發行四個不同年期的長債，當中10年債最受歡迎，利差比發行當天收窄15至19基點。二級市場方面，市場情緒較上周為佳，AMC板塊從低位走闊30基點後收窄5至20基點，其他板塊同樣回暖，房地產方面亦見有買賣雙方資金。

　過去兩周市場主要受華融(2799)事件困擾，其債價一度急挫，永續債一度跌至45元水平，短及長端債均曾低見50多元。雖然其境外債價格回暖，但華融負債沉重，今年須償還的本幣及外幣債務總額高達74億元，其重整之路的走向言之尚早，對整體金融市場的風險仍需謹慎處理。

　本周策略

　美國國債孳息率近日回軟，加上美國聯儲局言論維持鴿派，市場對維持寬鬆貨幣政策多一段時間的預期升溫，美元從高位顯著下跌。此外，環球股市近日表現向好，投資者吸納風險資產的信心改善，美元進一步受影響，美匯指數跌至上月初以來最低至91.00邊緣水平。技術上，美匯指數上方阻力位92.00及92.60水平，下方支持位90.60及90.20水平，暫時趨勢向下，有機會突破91.00關口，料下試90.60支持位。

　外匯方面，由於整體美元轉弱，加上歐央行復蘇基金對歐元有支撐作用，帶動歐元重上1.20水平;不過，近期歐元回升已反映了部分利好因素。重啟防疫限制和疫苗接種計劃在歐洲進度仍然緩慢，可能會打擊歐元區復蘇前景，留心歐元高位回落風險。技術上，歐元兌美元上方阻力位在1.2060及1.2120水平，而下方支持位則在1.1860及1.1800水平。另外，市場風險胃納上升，在良好澳洲經濟數據帶動下，澳元終成功突破0.7700關口，預計本周仍有上升動力，再挑戰0.78水平。技術上，澳元兌美元上方阻力位0.7840及0.7900，下方支持位0.7700及0.7640。