金融市場尤如海洋，永遠是大魚吃小魚，作為投資者要生存，必須留意大魚的一舉一動。

　最近美國華爾街舉足輕重的摩根大通CEO戴蒙(Jamie Dimon)，上周一(6月14日)在摩根士丹利美國金融會議上提到現金是王道，並透露摩根大通正一直在囤積現金，最新資產負債表顯示摩根大通多達5000億美元現金尚未動用。

　摩根大通持有5000億美元，不買股票、不買債券、不買房地產，代表着什麼？意味摩根大通認為，全球股市、債市以至樓市已經到頂，或者快將到頂，再升的空間有限，下跌的風險好大，故摩根大通一直增持現金不投資。好明顯他們正等著股災大跌市，靜候低位掃平貨的機會。

　戴蒙在會上說：「我們有大量現金和能力，我們將非常有耐心，因為我認為有一個非常好的機會，美國通脹不會僅是過渡性的」，好明顯戴蒙的言論是衝著美國聯儲局官員而來，因為近期聯儲局官員每當被問到通脹問題時，便聲稱通脹只會是短暫。

　通脹來勢洶洶

　2020年2月新冠肺炎全球大爆發，全球股市曾一度大跌約三成，為救市聯儲局再大開水喉QE，股市隨即回升並收復失地，以標普500指數為例，疫情爆發前處於3380點，曾急跌至2304點，隨即一路勁升，6月23日已升至4241.84點。

　然而，明眼人好清楚，自從2008年金融海嘯以來，全球央行一直緊跟聯儲局QE(量化寬鬆)，加上去年面對新冠肺炎疫情，再開大水喉QE，全世界通脹終於重臨，而且各種數據反映，通脹來勢洶洶，今年俄羅斯、巴西及冰島已先後加息以應對市場變化，全球大滯脹迫在眉睫，聯儲局極有可能比市場預期更快地加息。

　若不久將來，全球因為加息恐慌再引發股災，恐怕聯儲局也沒有辦法不加息，究竟屆時全球股市會跌多少？是未知之數，但最重要是，在股市跌至谷底時，要有錢掃平貨，你才會是贏家。

　筆者估計內地會比美國更快加息，甚至可能今年底前就要加息。另一方面，中國人民銀行旗下刊物《金融時報》在上周二(6月15日)亦發文直言，人民幣匯率趨近貶值轉折點，下半年可能有貶值壓力，人民銀行「坦誠相告」，可預見今年下半年人民幣會由高位回落，遊資亦有機會由內地流出。

　港股表現一向與人民幣走勢十分密切，由於遊資從內地及香港流出，加上現正進行歐國杯足球，7月又奧運會快將開鑼，投資者炒股佬都無心戀戰，恐怕短期內港股易跌難升，大家不如學摩根大通增持現金，靜待跌市低位掃貨。（必勝）