上周德國聯邦統計局發布數據顯示，德國5月份的出口額環比萎縮了0.5%，達到1258億歐元，5月的外貿逆差為10億歐元。

　這是德國自1991年以來首次出現貿易逆差。在2021年前，德國連續4年蟬聯全球貿易冠軍，2021年被中國超過，但守住了亞軍位置，掙了2610億美元順差。

　●德國企業越生產越賠本

　德國的貿易逆差，凸顯出俄烏之戰導致能源價格飆升，衝擊經濟。事實上，德國經濟雖然強大，但對進口能源的依賴度高達60%以上，其中對進口天然氣的依賴度更高。能源進口價格飆升對許多德國企業形成了衝擊。德國工會聯合會主席雅斯門‧法希米形容：「天然氣供應瓶頸讓許多行業都面臨永久性崩潰。」德國情況就如一個向下螺旋，越生產越賠本。所以未來幾個月德國出口訂單開始減少，原因不一定是外部需求下降，而是自己不願意生產賠本。

　俄烏之戰加劇通脹壓力，許多出口國的經濟也大受衝擊。除德國之外，韓國今年上半年出口額在刷新歷史紀錄同時，貿易逆差也創下新高，達103億美元，為歷年同期紀錄。

　英國切斯特大學金融科技及數據分析教授 梁港生

　(逢周一刊出)