標普全球發表報告，指一些陷入困境的內房面臨被除牌的風險，將減少其重組選項，增加其清盤風險。

　標普稱，滬深上市公司如果連續20個交易日股價低於1元人民幣，便需要退市，目前內地有11家公司面臨退市風險，包括世茂集團、宋都股份、陽光城集團、泰禾集團、金科地產地，其在岸和離岸債券總額為210億美元(約1638億港元)。這些公司周一(5日)或停牌前股價都低於或略高於1元人民幣。另外，在上海證券交易所上市的四川藍光已於周二(6日)退市。

　標普表示，如果這批內房被迫退市，將會令債務重組更加困難，因為債權人不太願意接受非流通股份，意味不太可能接受「債轉股」方案，而且退市將降低股東推動債務重組的動力，以及打擊市場對公司的信心；不過，如果這批公司用現金支持股價，以避免退市，又會減少償還債務的現能力，因此他們正陷入兩難局面。

　標普稱，如果由法庭推動重組，可能需要數年時間，而債權人和投資者收回的資金，通常遠低於公司與債權人的重組方案。

　如果不願意接受法庭推動的重組，下一步可能是清盤。一旦這些公司清盤，債權投資者一般大概只能取回2至4美分，股東則一無所有，而且除非公司的房地產項目有其他發展商接手，否則樓花買家可能無法獲得物業，對大多數人來說都是最壞的結局。

　圖：中新社